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毛利润高，意味着生意收入高，但是如果单纯的拿毛利率绝对值进行比较是不科学的，在分析毛利率时，要关注的是数字背后的东西。不但要关注利润数量，还要关注利润质量。
毛利率的纬度：行业间分析
如，老王开了家包子铺，经营了一年后，拿出了这一年的财务报表一看，毛利率是30%。老王一看还挺高兴，但事实真的如此吗？其实老王同行们的平均毛利率在45%左右。这一对比，说明老王的经营出现了问题，而且还不小。
毛利率的经度：个体公司当期毛利率分析
1.从行业领头羊入手
看看业内的领头羊的毛利润率是多少呢？老王家对面的老陈算是业内的龙头，他的毛利润率超过了60%。原因是什么？
老王解释，老陈卖包子，往猪肉馅里加了皮冻，降低了肉馅的成本，属于不诚信经营，所以才有这么高的利润率。但将老王包子铺的肉馅成本代入老陈家的包子铺，发现老陈的毛利率还是比老王高。其根本原因在于老陈家每天早晨在卖包子时，还兼卖豆浆，而卖豆浆的收益要高过包子，所以取得了较高的毛利率。
2.透视自己的经营问题
在毛利率对比之中，老王分析了自己家包子铺的利润结构。发现销售收入和其他包子铺不相上下，但是成本却高过大部分竞争对手。于是，需要再细分一下成本的结构。
通过拆解分析，原来老王现在的面粉成本，几乎和肉馅持平了，这是一个明显的异常现象。而老王的面粉都是从他亲戚家进的货，价格比超市还贵，明显被杀熟了。
毛利率的时间序列
1.全行业的毛利率时间序列分析
拿最近几年周边包子铺的财报数据，进行了一个总体的对比。发现最近几年卖包子的平均毛利率逐年走低。最近物价上涨，营业成本普遍走高。而其他的早点摊，比如鸡蛋灌饼和烧饼夹肠又风云四起，竞争越发激烈。从卖包子这一项业务来看，产品的生命周期已经进入了衰退期。
全行业的毛利率时间序列分析，往往可以告诉我们一个行业近期的大体走向，如果有明显的趋势性产生，是非常值得注意的特征，需要进一步深入挖掘。
2.行业间可比公司的毛利率时间序列分析
看完了全行业的总体毛利率走势，我们来看看自己和行业间可比公司的对比。最近几年老王包子铺的毛利率虽然没有什么增长，但在全行业不景气的情况下，也算比较平稳，不少原先的行业领先者，最近已经跌落到他的后面了，这样发展下去，明年的老王包子铺有希望走到行业前列。
在进行可比公司分析的时候，老王的另一个对手，董小姐家的包子铺在最近几年一直逆势增长，从行业末尾上升到了前几名的位置。一打听才知道，董小姐家的经营策略和老王不一样，通过开展京东肉饼、桂林米粉[来源:
对行业间可比公司的毛利率进行时间序列分析，可以看到自己企业核心竞争力的高低，也能看到竞争对手的现状，进一步制定针对性的策略。同时，行业间毛利率的时间序列分析，在定价策略的制定中也十分有用。
3.对自身毛利率的时间序列分析
老王看着报表，自言自语道，12月的毛利率有一个显著提升，可以预期明年的毛利率会上一个台阶。
可老王的“小师爷”小五则说：“老板不能这么算，12月有很多节日，比如冬至、圣诞节、元旦节，中国人民在这种传统节日里，都有吃包子的习惯。大家都会来包子铺买包子，即便出高价，也一样能把包子卖出去，毛利率也就高了。”
对自身毛利率的时间序列分析，可以告诉我们这个企业今年的业绩走向如何。但是，产大于销、存货积压可能会导致毛利率升高，而行业的周期性波动也一样会导致暂时的毛利率走高，分析个体企业毛利率的时候，要做到具体问题具体分析。
文/尔东
“这净利润率水平已经接近我们这的制造业了。”中国银行一位房贷部门人士在看过融创中国财报后惊讶地表示。他所说的制造业主要是指造纸、印刷等微利行业。
而实际上，中国目前不仅仅只有房地产进入了微利时代，还有哪些行业也遭遇严冬?
1、房地产行业
据悉，融创中国2013年综合收益表显示，融创中国的收入尽管高达308.4亿，但销售成本却高达236.6亿。更值得关注的是，融创中国2013年毛利率为23.3%，而融创中国收购的绿城项目的毛利率水平仅为7%。
兰德咨询总裁宋延庆表示，从已经发布的2013年年报企业来看，有73%的企业实现了净利润正增长，但同时有61%的企业利润率出现下滑，延续着年均下降1个百分点左右的趋势。所谓暴利，只是明日黄花。如果只看利润率，目前房地产行业已属“中利行业”，到2015年，房企净利润率很可能触及“10%红线”。
2、黄金产业
有业内专家称，随着国际黄金价格下跌、国内黄金价格亦持续走低，我国黄金产业的利润已明显被拉低。
世界黄金协会日前公布的2013年第三季度《黄金需求趋势报告》显示，全球2013年第三季度总体黄金需求为869公吨，同比下降21%。下降的主要原因是黄金ETF投资需求及印度黄金市场消费需求的大幅减弱。
金顶集团研究中心分析师张强表示，随着国际金价的下跌，国内黄金价格持续走低，相比之下，国内开采黄金的成本处于逐步增加的趋势，这样一来，我国黄金产业的利润已明显被拉低。
3、LED行业
自2011年以来，钧多立、愿景光电、博伦特、浩博光电、大眼界、亿光倒闭、十方光电等一批LED显示屏企业相继倒闭。2013年“LED行业位列中国十大即将破产行业”一言再掀风雨……
据称，在LED显示屏领域，企业想要获得盈利就必须保持20%以上的毛利润。而2011年行业的净利润平均为25%左右，但2012年的毛利仅为15%左右，利润已呈负增长。有订单没利润、有收益没资金、有实力没战斗力，成为大部分LED企业的通病。
4、钟表行业
根据《2013年三季度钟表行业运行监测报告》，2013年1-9月份，钟表行业主营业务收入同比增幅继续回落，钟、表产量持续下降，利润景气指数连续处于趋冷区间，行业亏损面有所扩大，进出口形势与往年基本趋同。
报告认为，钟表行业的高速增长已接近尾声，我国钟表行业亟需通过技术、文化、品质、创意等产品内涵的提升来塑造钟表品牌，正视跨界交流和新技术引入给行业带来冲击的影响，塑造中国钟表共性的品牌内涵和特征，通过差异化竞争赢得市场的认同。
5、服饰行业
运动服饰行业的不景气，已经开始慢慢地传导至越来越多的服饰行业。根据中华全国商业信息中心的统计数据[
此外，对于中低端的服饰来说，他们受到来自网购方面的影响和挑战也相对比较明显的。有业内人士认为，由于全球经济的不景气，人们对作为非生活必需品的服饰类的消费欲望肯定会减少，这也势必会继续影响到服饰行业的业绩表现。
6、钢铁行业
目前中国钢铁行业形势依然严峻，钢铁主业仍于亏损状态，主要原因是钢产量增加过快，行业需求下滑，从而导致行业盈利持续“走低”。中国金属学会提供的数据显示，2013年1-5月份，全国生铁、粗钢和钢材(含二次材)累计产量分别为29921万吨、32525万吨和42616万吨，钢铁产量日均为215.4万吨。钢铁生产总量不降反增。
随着社会对环境的重视力度不断加大，政府进一步加快淘汰落后产能，市场对钢材需求有所减少;同时，钢铁企业面临着融资难，融资成本高等问题，铁矿石进口量也有所减少，钢铁行业发展面临严峻考验。
7、医药工业
根据中国医药工业信息中心发布的数据及分析报告显示，2011年，我国医药工业的利润总额增速首次低于主营业务收入增速。在利润总额整体增速超过主营业务收入增速的背景下，2011年，医药企业的销售利润率和毛利率却均呈现出加速下跌的趋势。
据悉，2007年～2009年间原料药价格高起，较大的利润空间诱惑了大量资金盲目涌入该领域，最终形成产能过剩。不仅如此，产能过剩的趋势已经从普通原料药向特色原料药蔓延，一些热门仿制药的原料药也难逃产能过快扩张，继而价格迅速下跌的命运。
净利率
9.8%0.5%22.1%7.2%24.4%12.7%33.9%26.4%13.3%5.4%32.0%11.9%14.8%4.7%28.9%8.9%27.0%5.8%16.8%4.9%20.4%1.1%15.6%5.2%11.6%2.6%17.8%5.1%31.1%7.5%25.6%4.9%13.2%3.0%17.1%1.9%21.4%7.3%28.3%6.8%39.9%13.4%19.3%6.3%21.3%
9.3%
销售费用率
9.3%14.9%11.8%7.5%7.9%20.2%10.2%20.0%21.2%11.9%19.3%10.4%9.1%12.7%23.6%20.7%10.2%15.2%14.0%21.4%26.5%13.0%12.0%
申万行业 营业收入（亿元） 营业成本（%）
2009年 2010年 2011年 2012年中期 2009年 2010年 2011年 201
餐饮旅游 31.62 40.06 46.23 21.05 16.03 19.96 22.58 10
电子 127.85 204.43 289.76 156.81 93.26 146.27 211.82 11
房地产 897.64 1048.01 1236.31 476.41 587.23 640.30 749.40 29
纺织服装 142.20 192.20 214.04 106.58 109.96 149.45 162.83 82
公用事业 1208.81 1556.50 1927.10 945.93 996.79 1359.12 1724.37 80
黑色金属 542.12 661.43 721.08 336.26 512.34 598.38 663.24 30
化工 719.20 976.85 1273.51 718.71 591.02 810.91 1061.01 60
机械设备 968.32 1350.43 1565.39 785.09 729.89 1021.71 1190.06 60
家用电器 757.23 890.71 1021.71 492.02 629.37 752.38 845.47 40
建筑建材 504.99 685.88 837.31 402.02 410.93 556.37 673.27 33
交通运输 110.05 155.69 205.48 123.24 84.72 122.59 174.22 10
交运设备 687.78 931.70 1035.88 496.45 558.93 757.04 857.97 40
金融服务 632.07 812.32 1029.16 657.00 322.76 426.81 539.73 32
农林牧渔 176.55 202.95 284.19 150.80 156.21 178.40 253.22 13
轻工制造 98.22 122.01 135.05 67.01 70.61 90.45 101.11 49
商业贸易 444.07 521.90 661.78 372.22 359.16 418.36 532.15 29
食品饮料 385.76 478.51 636.85 383.68 160.12 199.33 246.21 13
信息服务 290.40 371.74 464.63 241.61 188.52 228.62 282.04 15
信息设备 96.86 131.72 169.52 86.92 71.11 95.04 128.50 66
医药生物 347.28 415.38 487.58 282.29 191.58 226.92 273.16 15
有色金属 409.09 517.07 602.08 287.54 330.84 439.79 515.08 25
综合 43.18 50.20 49.08 26.75 32.82 36.90 35.67 19
合计\平均 10339.17 13364.35 16547.68 8550.60 7709.11 10000.05 12495.74 63
毛利率（%） 公司家数 已公布中报家数
年 2011年 2012年中期 2009年 2010年 2011年 2012年中期 22.58 10.52 49.31 50.18 51.15 50.02 8 30
7 211.82 118.24 27.06 28.45 26.90 24.60 31 131
0 749.40 299.20 34.58 38.90 39.38 37.20 27 148
5 162.83 82.73 22.67 22.24 23.93 22.38 13 79
12 1724.37 803.55 17.54 12.68 10.52 15.05 28 90
8 663.24 308.48 5.49 9.53 8.02 8.26 4 34
1 1061.01 603.82 17.82 16.99 16.69 15.99 63 245
71 1190.06 605.00 24.62 24.34 23.98 22.94 83 348
8 845.47 409.25 16.89 15.53 17.25 16.82 11 53
7 673.27 330.65 18.63 18.88 19.59 17.75 28 121
9 174.22 105.75 23.01 21.26 15.21 14.19 10 90
4 857.97 402.95 18.73 18.75 17.17 18.83 30 127
1 539.73 328.16 48.94 47.46 47.56 50.05 7 51
0 253.22 133.11 11.53 12.10 10.90 11.73 15 83
101.11 49.11 28.11 25.86 25.13 26.71 12 85
6 532.15 297.77 19.12 19.84 19.59 20.00 17 93
3 246.21 134.02 58.49 58.34 61.34 65.07 17 60
2 282.04 150.82 35.08 38.50 39.30 37.58 43 145
128.50 66.05 26.58 27.84 24.20 24.01 16 92
2 273.16 155.81 44.83 45.37 43.98 44.80 36 179
9 515.08 253.72 19.13 14.95 14.45 11.76 18 82
35.67 19.86 24.01 26.50 27.33 25.78 11 47
.05 12495.74 6393.97 25.44 25.17 24.49 25.22 540 2470【各行业毛利润】【各行业毛利润】
公布中报家数
采掘 717.87 1046.67 1653.96 934.20 504.91
504.91 724.94 1252.63 725.41 29.67 30.74 24.26 22.35
.35 12 57
2009
A 农、林、牧、渔业
1农业2林业3畜牧业4渔业
5农、林、牧、渔服务业
B采矿业
6煤炭开采和洗选业7石油和天然气开采业8黑色金属矿采选业9有色金属矿采选业10非金属矿采选业
C制造业
13农副食品加工业14食品制造业15饮料制造业16烟草制品业17纺织业
18纺织服装、鞋、帽制造业
19皮革、毛皮、羽毛(绒)及其制品业
20木材加工及木、竹、藤、棕、草制品业21家具制造业
22造纸及纸制品业
23印刷业和记录媒介的复制24文教体育用品制造业24体育用品制造
26化学原料及化学制品制造业27医药制造业
28化学纤维制造业29橡胶制品业30塑料制品业
31非金属矿物制品业（建筑建材）32黑色金属冶炼及压延加工业33有色金属冶炼及压延加工业34金属制品业
35通用设备制造业36专用设备制造业
37交通运输设备制造业（37）汽车制造(37)铁路运输设备（37）船舶
39电气机械及器材制造业
40通信设备、计算机及其他电子设备制造业41仪器仪表及文化、办公用机械制造业42工艺品及其他制造业
43废弃资源和废旧材料回收加工业
D电力、燃气及水的生产和供应业
44电力、热力的生产和供应业45燃气生产和供应业46水的生产和供应业
（46）污水处理及其再生利用
E建筑业
8.916667
15.1823.7533322.8733311.2533321.5466723.04667
74.6311.5133315.7166714.93333
14.1415.8366713.21667
17.8915.78333
12.9113.78333
29.527.21333315.04333
13.6515.553335.876667
7.9912.7316.18517.4517.0633317.2133311.8466713.9559.6219.3858.23666724.6559.2333319.7533322.2033320.87333
11.53
47房屋和土木工程建筑业48建筑安装业49建筑装饰业50其他建筑业
F交通运输、仓储和邮政业
交通运输（51-56）51铁路运输业52道路运输业
53城市公共交通业54水上运输业55航空运输业56管道运输业
57装卸搬运和其他运输服务业58仓储业59邮政业
G信息传输、计算机服务和软件业
60电信和其他信息传输服务业61计算机服务业62软件业
H批发和零售业
金融服务（68-71）63批发业65零售业
I住宿和餐饮业
66住宿业67餐饮业
J金融业
68银行业69证券业70保险业
71其他金融活动
K房地产业
72房地产业
L租赁和商务服务业
商业贸易（73-74）73租赁业
74商务服务业
M科学研究、技术服务和地质勘查业
75研究与试验发展76专业技术服务业
77科技交流和推广服务业78地质勘查业
N水利、环境和公共设施管理业
79水利管理业80环境管理业
81公共设施管理业
O居民服务和其他服务业
82居民服务业83其他服务业
P教育
84教育
Q卫生、社会保障和社会福利业
85卫生
86社会保障业
23.01
35.0848.9449.3134.58
19.1217.54
87社会福利业
R文化、体育和娱乐业
88新闻出版业
89广播、电视、电影和音像业90文化艺术业91体育92娱乐业
S公共管理和社会组织
93中国共产党机关94国家机构
95人民政协和民主党派
96群众团体、社会团体和宗教组织97基层群众自治组织
T国际组织
98国际组织
表1所涉及内容为 2009年至2013年 前3季度 各行业毛利率情况 有空白处为 此行业不以毛利率作为行业评判标
201012.1
20112012前3季度10.9
11.73
27.1154.6821.65524.387521.1611.80520.3821.512572.6711.74515.7715.05514.31515.452513.522518.042515.62513.417515.60529.44259.57513.317513.517517.1875
6.979.31512.87515.91517.407516.817515.2713.277513.9475
9.9420.02258.62757.55515.33525.3322.5075
28.877548.5923.07523.30521.492511.5320.367523.652571.68511.352514.902514.0813.5475
15.213.892517.8815.1575【各行业毛利润】
1315.152531.018.9113.752513.292516.177.1059.002512.797515.737517.2116.947514.482512.60514.5910.007519.94757.92258.997515.95524.3518.1825
28.017533.91520.792520.5120.76510.9521.517523.5770.317510.42514.552513.2113.175
1513.072517.942514.2712.67514.767531.09756.7914.147512.837515.426.03757.162512.7615.316.32251515.437512.242514.9459.432520.1257.63758.06515.157523.89517.93750.8614.6752.28252.7950.7275
00.58-1.150.08251.36750.92750.350.870.37250.20.82-0.06250.88750.3250.385-0.08752.12-0.3950.4550.751.06751.840.03750.43750.8875
01.9475-0.9550.3625-0.3550.575-0.1775
00.285
00.93250.79750.4550.245
21.2615.2114.19
38.5039.337.58
47.4647.5650.05
50.1851.1550.02
38.919.84
39.3837.20 19.59
20
12.6810.52 15.05