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对上市公司财务分析怎么写篇一
《上市公司财务报表论文范文》
西南财经大学天府学院
2010 届
本科毕业论文（设计）
论文题目:内蒙古伊利实业集团股份有
限公司财务报表分析
学生姓名：
所在学院：
专 业：
学 号：
指导教师：
2010 年 3 月
西南财经大学天府学院
本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明
本人郑重声明：所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有。
特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：
作者专业：
作者学号：
________年____月____日
西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表
摘要
企业编制的财务报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的表格式报告，是企业向外界传输财务信息的主要手段。然而，财务报表是历史性的静态文件，要进行有效的决策，还要对财务报表中反映的资料加工、整理，进行财务报表分析。只有在财务报表分析后才能使信息使用者、决策者得到确切的企业状况和经营成果，进而指导决策。本文以公司财务管理和财务报表分析的有关理论和研究方法为依据，主要通过比较分析法和比率分析法等方法来分析内蒙古伊利实业集团股份有限公司2006年到2008年的财务数据，探求近年来财务指标变化趋势和原因。同时，本文还引入国内具有一定规模和参照性的企业，与伊利实业集团股份有限公司部分财务指标进行横向比较。最后根据分析得出了自己的结论。
关键词：财务报表分析 伊利公司 财务比率
Abstract
Although financial statements provide materials of financial position and managing achievements in enterprises, but apparently, it can not provide the accurate information. Only through analyzing the financial statements, can it make the information user acquire the information of financial position and managing achievement in order to guide the decision. This paper, based on the theories and research methods of company’s financial management and financial report analysis, applying multiple analysis methods such as ratio analysis, comparative analysis and so on, analyze the key financial data and its development tendency of Inner Mongolia YiLi Industrial group co. Ltd from 2006 to 2008. Finally, review the company’s financial position and operational performance, point out some problems in operation and management, and provide suggestions for reference.
Keywords: Financial statements analysis Inner Mongolia YiLi
Industrial group co. Ltd Financial Ratios
对上市公司财务分析怎么写篇二
《如何对上市公司进行财务分析》
识假与做空
问一：不同的企业关键的指标是不相同的，请您举几个您遇到过的例子，通过哪些线索发现了公司的问题。
答：单纯说财务指标，不同的行业，不同的生意模式，不同的发展阶段，财务指标可以相差很大，难有固定的标准，得根据实际情况分析。
如果从三大报表来看，虚增利润都会造成资产负债表里的一项或多项资产虚增，同时利润表里的收入虚增或成本虚减，而现金流量表里的自由现金流，甚至是经营现金流并不理想，逻辑会有错乱。当然也存在虚减利润的公司，比如大股东持股比例过小的。另外，资产被挪用或侵吞的现象比较多。
粗看三张财务报表，我认为主要的项目有数字金额就可以了，其它项目空栏位越多越好，说明业务简洁明了。如果每个栏位都有数字，甚至金额还都不小，显得业务很复杂，难看懂。老巴不是说了，不懂的股就不要买嘛。
在看数字的时候，要注意看一下它的趋势变化，最好是同时看5年的数据，这就好像技术分析派看K线一样，趋势一旦形成就会有一个惯性，如果发现拐点出现，那么就细读一下报表附注和相关的公告信息，判断一下影响。
另外，最好是与同行对照一下，同行意味着生意模式相似，所以数字金额的绝对值和相对比例关系也应该类似，如果差别很大，又没有合理的解释，那么报表就可能有问题。
具体的例子要一一列示的话可能太多，我就举两个今天有出公告的港股：
一是2308研祥智能，它今天上午出公告说花3.1亿在昆山买了块地，用于商住发展，而去年底它才刚刚收购了有20万平米土地的一家公司，花了3.2亿，也是想发展物流之类的地产项目。更早之前，它还有个大额的关联交易，同样与土地有关。
这公司原本是做自动化设备的，自称是高科技企业，以前曾在CCTV里做广告，老板陈志列也常在媒体露面。所以我们不用分析财务报表，单看逻辑就觉得不太对劲。
看它的财务数据，一年收入也就10亿左右，但手上长年握着10多亿的现金，然后又贷款10亿，大存大贷又不是开银行，明显就问题。
二是904中国绿色食品，它今天出公告说原本即将到期的13.5亿人民币可转债无力偿付，建议先付尾数，其余10亿展期3年，并大幅上浮利率，我没关注它的债券价格，估计此前可能已经跌到50块以下了的。
这公司主要是做蔬菜的，近两年大力推广“粗粮王”等软饮料，类似惠尔康的“谷粒谷力”，伊利也有类似的产品。904我曾中过招，当时看它比682超大现代的财报要好，“粗粮王”这款产品在福建很常见，深圳也能看到。
大约在两年多前，出年报的前一天我买入904，看它估值低，也有分红，想投机一把，结果晚上公告说年报要推迟几天出，第二天股价暴跌40%。看来市场多数时候是效的，给它低估值，有市场的道理和逻辑。
904的报表上，也常年趴着上十亿的现金，但它除了上述的可转债外，并无银行贷款，而且可转债的利息率以前是很低的，所以似乎不是大借大贷。
可今天的公告却说，过去一年因为业务扩张，消耗掉了10亿现金，所以才没钱还债。那它的现金去了哪儿呢？与前边的研祥智能相仿，也去了土地预付款，就是承包农地种菜预付的租金。
大量的农地我们无法去测量估算是否合理，但从损益表的变化可以发现这其中的逻辑有问题。因为这两年904的收入并无大的增长，利润更是5年未变，尽管经营现金流看似很不错，但收入和利润与大幅增加的资本支出即土地预付租金款是不匹配的，它没有理由要支付这么多土地预付租金。
所以，很可能是大股东挪用了这13.5亿的可转债款项，才造成今天无钱偿付。
问二：如果在发现了公司有重大财务造假嫌疑的时候，市场又允许做空的前提下，您会怎样选择时机进行做空的操作？可以只是理论上假想回答。
答：我想首先要评估一下大股东的实力，一般来说，严重做假的公司都是民企，而国企特别是央企，没有严重做假的动机，最多是为了政绩做短期平滑，或是资金挪用，多数是不作为窝里斗无效率。民企的老板如果实力雄厚，那他可能在短期内托住股价，这对做空应该会很不利。
二是做空时机的选择，最好是在业务和市场的拐点处爆料，因为做假的证据掌握在做空者手中，你可以等待和选择在任何时点曝光。做空时，你应该要先借入股票谈妥条款之类的，时间就是金钱，选时不好逆大势而为的话，风险可能是无穷的。
三是做空的证据要硬，让大股东和其他利益相关人没有反驳的余地。多数时候我们都是怀疑人家做假，我们可以选择回避它，因为我们不是公司内部的人，很难得到确凿的证据。但你要做空的话，没有证据就不行，不但起不到震憾效果，还容易被公司反咬一口。毕竟你是希望股价下跌的，下跌得原有的小股东抛掉手中的股票，而一般人都会有禀赋效应，宁愿做斯德哥尔摩症患者，也不会轻易认错割肉出局。
我没做过空，所以只能纸上谈兵，让兄台见笑了。
问三：“评价上市公司最重要的指标不是ROE等财务数据，而应该是大股东和管理层的股权比例，因为大股东和管理层的利益是否一致，以及与小股东的利益是否一致，不但决定了公司的经营发展，也决定了股票的最终表现”你这样的说法非常有道理，但在具体公司的分析上如何判断呢，怎么较容易判断出大股东和管理层或者小股东利益是否一致？
答：股权比较高低是一个指标吧，具体公司还是具体分析，我们可以多换位思考，把自己当成大股东来想想。
我自己看财报时，首先会看一下大股东的持股比例，如果持股不到3成的话，那就意味着控制权有点悬，上市公司的整体利益与大股东可能会不一致。
我们可以从做假的动机上分析一下，做假都是为了一个利字，所以无非是一些关联交易，或者想增发圈钱，或者想拉高派现，另外就是管理层股权激励之类的，这涉及到股权变动的事项都是大动作，往往是股价和业绩的拐点，有时也可能是利好事项。
问四：请问如何识别收入造假？
答：收入造假相对来说比较难，特别是A股的公司，因为中国对发票的管制很严厉，如果在海外上市，国外的审计师不太注重发票原件，收入造假的可能性应该会很大多。
当然也不是不能造假，在IPO初审阶段就经常被发现做高收入的公司，很多都是实际的关联方反复开票，同时增加原材料采购和收入，把规模做大，也可能关联方先输送一些利润给上市公司，为上市或增发做业绩。
我们可以把收入和应收款及经营活动产生的现金净流量，以及自由现金流结合起来看，如果现金流很不好，那么要对收入提出质疑。
另外，可以从产品的市场销售情况，行业内公开的竞争地位和市场占有率信息，以及从客户、供应商和竞争对手那儿调查一下，看是否与报表相符。
对于那种短期平滑业绩的情况，可以从应收账款账龄变化和预收款变化来看看。如果有月度的产销数据，那就很好判断了，比如汽车、风电运营、高速公路车流量、房屋销售量等，这方面台湾的上市公司做得很好，每月都会公告销售金额。
问五：当应收账款的增长大于收入增长的情况出现时，反映了企业的什么情况？是不是可以说有收入造假的嫌疑？
答：应收款增速快过收入，即应收账龄增长，这表明公司对下游客户的议价能力减弱，但不见得是收入造假，得从产品和行业的实际情况来判断。
除非企业原本资产实力很强，想通过放宽信用来快速扩大市场占有率，清洗竞争对手，否则我认为应收账龄增长是利空的信息。
如果应收账龄长得离谱，或者是金额过大，与同行明显有很大的差别，那么有可能收入造假。比如最近被曝光的773中国金属再生资源就有这个问题，我们知道做贵金属生意的，一般都是现货交易，甚至是要预收款。所以如果这类企业的应收款过大，那么就与正常的生意模式就不符，可能存在收入虚增，应收款虚增。
问六：能否简要说说我们在对照母公司和合并后的报表差异时，该注意哪些事项？哪些数据的异常隐含着财务造假的可能？
答：说实话，我一般也是看到母公司的报表就直接跳过去了，所以你问的母公司与合并报表差异隐含的财务造假可能，还真没有经验。我只是曾经在《税收筹划调剂双汇等农产品加工企业的毛利率》这篇文章里，用案例提到过母公司和合并报表的区别及影响。
我想，合并报表与母公司报表的出入，主要在于子孙公司的规模及持股结构。由于合并报表主要是抵销收入和存货、内部往来款、投资与权益等内部关联的交易，所以如果母公司的现金、存货、应收及其它应收款、固定资产等金额过大或过小的话，我们可以判断出整个上市公司的股权架构与生意模式是否匹配和合理，以及可能的风险。
另外，对于那种少数股东权益占比过大的公司，意味着可能会因为关联交易而影响非常大，这种公司我一般都不喜欢。
当然，对有些行业来说这会是正常的现象，比如汽车，中外合资的企业非常多，中方的持股很多只有51%，少数股权占比很高，如果出现下边的一些零部件公司效益非常好，但上市公司持股比例只有51%，但持股比例高及100%全资的子孙公司效益不好甚至大幅亏损的情况，那么就可能出现少数股东的利润比上市公司股东应占的利润还要多的情况，这种情况就不是财务造假。
问七：刚才提到过母公司报表和合并报表的问题，想再请教一点具体问题，如何看母公司数据在合并数据中的占比，您认为应该关注哪些主要数据的占比情况，以及这些比例大致能够反映什么状况？
答：我自己很少关注，我想主要是看存货、其他应收款和应收款、固定资产的占比，另外就是母公司与合并报表的毛利率、净利率的差异，将这些差异与母子公司的架构设置及产业链结合起来考量。
现金流
问八：之前有和岁寒兄讨论过自由现金流的问题，能否再讲一下各个行业的不同算法，特别是一些特殊行业，如银行，地产等。你如何看待这个指标的重要性？是优先考察指标还是辅助性指标？
答：我现在特别关注现金流量表，自由现金流不好的企业，特别是经营现金流不好的企业一般都选择回避。真的是吃亏吃多，中雷中怕了。
一般来说，处于快速成长阶段的企业，自由现金流都不好，因为资本的前期投入很大。如果行业很阳光，那么这种投入就是合理的，这方面可能要做一些定性的分析。这里边是可能产生超级大牛股的，所以不能一棍子全打死。
而银行和地产，我曾写过很多帖子分析行业和宏观形势，认为这两个行业的规模是明显畸形的，所以这两个行业里的股票，如果自由现金流不好甚至是负数的话，那我认为只能投机，没有长期投资的价值，说白了就是个庞氏骗局的游戏。
书上的自由现金流，一般就是经营现金流（大约是净利润+折旧-存货和应收应付相抵后的增加额）-购建固定资产无形资产的支出。地产和银行经营的产品比较特殊，我们应该根据其实质来判定购建固定资产无形资产支出的范畴。会计本身就应该实质重于形式，关注重点。
有些长周期的行业，现金流计算时要特别注意截取的时间段。比如公速公路、铁路、发电企业之类的，一次投入后可以折旧好几十年，所以如果你只是从中间截取三五年的话，会把它们错判成印钞机的。当然，经营得好的这种重资产行业，也确实可能成为印钞机，老巴就大手笔买了伯灵顿铁路。
另外，现金流计算时，我觉得可以重点分析下CCC（现金转换周期）这个指标，从中我们可以判断生意模式的好坏，与波特五力相印证。
问九：在现金流量表中，经营活动产生的现金流量净额和现金及现金等价物净增加额两个指标，哪个更加有意义？
答：前者一般更有意义，但投资活动和筹资活动的现金流也是很重要，特别是那些财务做假的企业，往往经营活动现金流很好，但投资支出很大，利润数据看似漂亮，股价拉高后增发，筹资活动的现金流入就会很大。
问十：对于通过现金流来筛选公司我有一个疑问，就是如何把握度。谁都知道，理想中一家上市企业的情况是：依靠某个产品源源不断的产生自由现金流，并且只要拿出一小部分来维持企业运营，同时再投资的部分ROIC非常高，剩下来多余的钱分红。
但是现实情况往往是：1.处在成长中的企业需要投入大量的现金，自由现金流很低，就像你说的，虽然现金流很差，但可能会成为参天大树（我认为这里需要关注的是经营的现金流，就算是成长初期的企业，只要他的生意模式是对的，运营的现金流就不会太差），同时要注
对上市公司财务分析怎么写篇三
《对上市公司进行财务分析》
对上
市公
司进
行财
务分
析
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－、投资者衡量股价应先进行财务分析 二、把握投资资讯是获利的契机 三、资产负债表 四、收益表
－、投资者衡量股价应先进行财务分析
进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前。应先了解发行公司财务报表。不论买卖股票的动机，是从事投资或进行投机；不论从事交易的方式，为长线或短线交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。
从传统股票投资学的定义看，股价即为发行公司“实质”的反映，而发行公司的实质，就是它的营运情况。财务情况及盈利情况，最直接最方便的办法，便是从发行公司的财务分析着手。
了解发行公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响，是投资者进行决策的重要依据。
股票投资的财务分析，就是投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释，藉以了解该公司的财务情况。经营效果，进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的有利和不利影响，最终作出投资某一股票是否有利和安全的准确判断。因此，一般认为，财务分析是基本分析的一项重要组成部分。
财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表和损益表。从这两种表中着重分析以下四项主要内容：
（1）公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的大小，是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
（2）公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析。检查
公司资金流动状况来下判断；
二是分析其长期偿债能力的强弱。这方面通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
（3）公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
（4）公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。
总之，分析财务报表，主要是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。
二、 把握投资资讯是获利的契机
从事股票投资实际上等于进行情报战，唯有讯息灵通，情报适时，才能把握获利的机遇。这里所说的消息灵通，情报适时，并非仅限于狭义的“打听”，或者据传言就跟进跟出。广义的投资讯息或投资情报，系指可供股票投资者参考研判之用的有用资讯。
成功的股票投资者必须确保洞悉三方面的投资资讯：
（1）市场从需方面的资讯。股票需求是否强劲，参与交易者究竟是大户、中户或是散户、小额投资者，乃至于有无财团看上某种股票，都属于市场供需方面的资讯。能够掌握这口方面的资讯，即可从供状态上挖掘获利机会。有些股票投资者单凭能够正确了解某一股票大的进出，就可获利。
（2）上市发行公司的营运业绩的资讯。谁能得到消息之先，就能做出买进或卖
出的决策，得以趁低吸纳和趁高抛售之利。
（3）总体经济方面的资讯。如果这方面的资讯能及时准确地把握即可占股市大势之先，对长期投资者尤为重要。
总之，投资者做任何决策，一定要有所依据，审慎为之，才能立于不败之地。而可供投资决策的依据，概括地说，即为投资资讯。也就是任何要以增加投资者了解投资目标、投资环境或进行利润风险分析参考数据。因此，经济环境的好坏，投资环境的良萎，发行公司营运展望的盛衰，业绩的增减等资料，都是属于“投资资讯”的范围。广泛搜集各种投资资讯，并且有效地利用，必然可以增加获利的机会，减少风险损失，所以投资资讯对于投资者来说是非常重要的。每一个股票投资者切忌忽视投资资讯而盲目跟进跟出。
三、资产负债表
资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。它是一张平衡表。根据会计学上复式簿记的记帐方法，公司的资产和负债双方在帐面上必须平衡，所以资产负债表就是资产和负债的平衡表，资产作为会计上的借方，列在表的左边负债作为会计上的贷方，列在表的右边，两边的总金额必须相等。
资产即公司所有的财产总计，分为两部分：
（1）固定资产。包括厂房、房屋、土地、机器、设备等，是公司在较长时间内正常经营所使用的生产手段。在计算各种固定资产的价值中，应从原始价值中减去每年所提存的折旧费，以其剩余的价值记在帐上。
（2）流动资产。是指公司日常经营所需的资金，以及那些在较少时间内能换成现金的短期资产，包括现金，可买卖的短期证券、应收帐款、存货等。 负债即公司有法律责任应在规定的条件按时偿还的债务。包括两种：
（1）流动负债。是指那些在一年内须偿付的债务，如应付员工的工资、应付未付帐款、应付未付银行和其他贷款人的票据、应交未交的税款等;
（2）长期负债。是指那些在一年以上必须偿还的债务，如房地产抵押借款。应付长期债券和长期票据等。
在资产负债表的贷方即右边在负债总额的下一部分列出资产总额减去负债总额的差额，在会计上称为股东的“资产净值”或“业主权益”，意思是公司作为一个独立的法人，这笔款项是对全体股东的债务。这一部分的金额，一般由下列两部分组成：
主要的是公司全部股票的价值。如无优先股票，则全部是普通股的价值；如有，则分开计算再加总。另一部分是公司历年的盈利留存或称公积金。
从资产负债表可以了解股票发行公司在某一特定日期的财务状况与内容。资产负债表的格式有帐户式和垂直式两种。所列即为帐户式资产负债表。
四、 收益表
收益表又称损益表，也是公司最主要的综合财务报表之一。是表达企业营运情况及损益情况的财务报表。它显示其在一定时间内营业的大小和成果好坏。在收益表上列着一定时间的各项收入和各项总额，两项之差，表示公司盈利或亏损。由 于收益表的内容主要为企业各项收入与支出，因此收益表的编制必须基于某一定
的期间，才能了解该一期间内收支情况，此乃收益表与资产负债表编制上的显著差异之处。一般称资产负债表为表示某一时点的静态报表，而损益表则为表示某一定时期的动态报表。每次公布的财务报表虽然包括资产负债表与损益表两大类，但是投资者对报表感兴趣，主要还是在于从收益表中了解公司的盈亏情况。这是各种类型投资者瞩目的焦点。收益表通常多自年初为起始时间，然后按时间分为第一季收益表、上半年收益表、前三季收益表及全年度收益表。不管是以多
长时间为基础准编制的收益表。在“表头”上必须载明该收益表所包含的起讫时间。例如，年度1月1日到3月31日之收益表为第一季收益表；1月1日至6月30日收益表为上半年度收益表。参考价值最大，并可作为计算全年度度每股纯利或股利依据的参考表, 是包含整个年度的收益表。
从收益表可以了解股票发行公司在某一期间的经营成果，主要包括销售收入，销售成本、销售毛利、经营外收入及支出，税前及税后利润等科目及金额，还有反映税收盈利的分配情况以及公益金与未分配利润的增减变动原因，投资者应仔细阅读公司的收益表，对公司的经营实力、经营规模、盈利情况等有一个基本的了解，才能对其所发行的股票价值，作出初步的估计。
损益表的格式有单步式和多步式两种。多步式损益表是通过四个步骤计算出公司的净收益：
（1）认销售收入中减去销售成本，得出销售毛利；
（2）认销售毛利中减去营业费用，得出营业纯利润；
（3）营业纯利润营业收入，减去营业外支出，得出税前盈利；
（4）从税前盈利中减去应付所得税，得出税后盈利，即公司净收益。
对上市公司财务分析怎么写篇四
《对上市公司财务分析的几点建议》
2005年第3期(总第264期)
商 业 经 济SHANGYEJINGJI
No.3,2005TotalNo.264
[文章编号]1009-6043(2005)03-0075-02
对上市公司财务分析的
几点建议
姜 彩 凤
(大庆市电视广播大学,[摘 要] ,,
一旦选择失误,,:一是全面了解,二是重点分析,从而找出对决策有用的信息。
[关键词];财务分析[中图分类号]F830191 [文献标识码]A
SomeSugestestotheFinancialAnalysisofListedCompany
JIANGCai2feng
Abstract:Listedcompanyisagoodinvestmentchanneltotheinvestors,Butitisdifficulttohowtochooseagoodone.Ifyouchooseabad,youwillsufferloses.Soyoumustcarryonfinancialanalysisconscientiouslyinthecourseofinvesment.In2cludingtworespects:oneisunderstandinanall-roundway,theotherisanalysisespecially.YoumustAnalyseespeciallyinthebaseofunderstandinginanall-roundway,soyouwillfindausefulinformationtoyourpolicy.Keywords:listedcompany;investors;financialanalysis
上市公司自身具有很大的优越性:一方面企业融资面向市场,有广泛的融资渠道;另一方面对广大投资者来说又有了获得收益的机会。投资者把资金投资于上市公司最为关心的莫过于资金的收益与安全,要想做到资金不受损失,就必须了解公司的财务状况。投资者了解上市公司的主要途径就是通过上市公司对外公布的财务报告,但仅仅依靠财务报表了解公司情况是远远不够的。财务报表是面向广大公众的综合报表,不可能满足某一利益相关单位或个人的特殊需要。另外,受某些因素的影响一些上市公司出具虚假报告,会令投资者作出错误决策。因此,要想真正了解上市公司财务状况,就必须对其财务报表进行深入分析。财务报表分析方法很多,投资者不能做到面面俱到,笔者认为对于一般的投资者来讲,应该主要从以下两大方面着手:
公布的,因此,尤其要关注注册会计师的审计意见与注册会计师是否有更换频繁的现象,以及审计意见有没有保留意见、否定意见和根本拒绝发表意见。对于注册会计师更换情况要关注其更换的原因及其更换前后会计师的信誉、知名度和水平如何。
(二)总体掌握上市公司财务状况
总体掌握上市公司财务状况就要靠全面阅读财务报表及其报表附注。财务报表包括资产负债表、损益表和现金流量表、附表及报表附注和财务状况说明书。此时只是对财务报表总体浏览,仅仅了解公司资产规模、是否赢利、现金盈亏等大致情况。更需注意的是报表附注,要仔细研读公司关于会计政策、会计估计的说明,以及会计政策、会计估计变更的原因说明,看变更是否对财务状况、经营成果产生影响。报表附注往往包含大量有用的信息,这些信息有助于更好地理解分析财务报表,尤其更应注意或有事项、资产负债表日后事项、重要资产转让、关联方关系及交易等的说明。孤立的报表数字没有实际意义,只有联系报表附注中所揭示的相关信息进行深入剖析,才能
一、全面了解上市公司对外公开披露的信息
(一)不能忽视注册会计师出具的审计报告
我国上市公司报告都是经过注册会计师审计后才 [收稿日期]2004-12-31
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商业经济 2005年第3期 SHANGYEJINGJI №3,2005
真正了解企业的实际状况。产前5年,即1970年,该公司的现金净流量就已出现负数。若如此,投资者就不会对一个现金严重短
缺、毫无偿债能力的公司进行投资。
(二)偿债能力分析
二、分析上市公司财务报表应该注意的事项
报表分析的内容较多,对于一般的投资者来说不可能做到面面俱到,那么就要抓住重点认真分析,从中找到对决策有用的信息。投资者关注上市公司的财务状况不外乎盈利能力、偿债能力和营运能力等方面。
(一)赢利能力分析
11盈利能力的趋势分析。最好选用公司3年的
偿债能力分析主要就是了解企业资产变现能力,企业偿还债务的能力,企业所面临的财务风险情况。包括短期付现能力和长期付现能力。反映偿债能力的现行指标有流动比率、速动比率和资产负债率,这些指标本身就存在一定的局限性。就流动比率和速动比率来说,,但实际偿债能力,。长期偿债能,长期偿债能力的判断还应以企业获利能力及发展前景来综合考虑。因此,只依靠偿债能力指标来评价上市公司的偿债能力是不够的,企业长期经营业绩才是偿债的基础。
(三)营运能力分析
任何投资者把资金投入企业最根本的要求就是资本的保值与增值。企业营运能力的强弱标志着其是否有良好的管理能力,企业管理效率的高低则意味着赢利能力的强弱,赢利能力强的企业才会给投资者很好的保障。通过营运能力的分析,不但可以评价公司的经营管理效率,也可判断其是否具有获利的能力。评价营运能力的指标主要有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率。这些指标一般来说都是越大越好,但也不能一概而论,对存货周转率的大小应该考虑行业因素,企业的具体情况。也可能由于运费、库存费等相关原因而使存货转率较低,但并不意味着经营效率差。那么这时就应该综合考虑赢利能力来评价企业。
综上所述,对上市公司财务状况的掌握是投资者进行理性投资的有效保障。在进行财务报表分析时应该谨慎下结论,不能仅仅依靠几个数量指标就对公司情况进行评价,否则会带来不可估量的损失。要在全面了解上市公司整体状况、认真进行报表分析的同时,注意各个环节之间的联系,尤其是报表之间的关系。只有这样,对于一般的投资者来说才能收到事半功倍的效果。
[参 考 文 献]
[1]荆新,王化成,刘俊彦1财务管理学[M]1北京:中国
损益表,观察其利润变动情况,主营业务利润增减变动量。定,几年来经营方向、。;,结合其。
21公司盈利的主要构成成分分析。一个企业的经营稳定性主要应该取决于其主要的收入来源,如果收入来源不稳定,企业的经营状况就有很大的风险。在赢利结构分析时须注意主营业务利润的比重,如果当年利润增幅很大,且主营利润同步增长,则是正常情况。如果当年盈利增长不是由于主营利润引起的,那么就要考虑是否有异常情况发生。例如1996年被誉为第一高速成长的原上市公司琼民源,当年实现利润总额517亿元,净利润4185亿元,分别比上年增849倍和1291倍。其巨额利润几乎都来自其他业务利润,且不说其利润的来源和其真实性,值得我们怀疑的是今后利润的稳定性。果然后来被查实这巨额利润子虚乌有。
31关注利润的现金保证。由于会计方法的特殊
性,人为的会计分期和权责发生制以及配比原则的应用来确定利润使其具有一定的主观性。因此,分析会计利润的同时也不能忽视现金流入情况。对于企业来说,没有现金流入保障的利润也是有风险的。那么在分析赢利能力时也必须考虑连续几年来现金流量的增减变动情况。如果连续几年盈利,但现金流量净额却不能保证持续正数,那么企业的利润是否真实就值得推敲。例如,1975年美国最大的商业企业之一
W1T1Grant公司的破产曾引起人们的关注,就是在其
破产的前一年,即1974年公司的营业净利润近1000万美元,经营活动提供的营运资金2000多万美元;银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末,公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产?为什么投资者会购买一个濒临破产公司的股票而银行也乐于为其发放贷款,问题就出在投资者和债权人未对该公司的现金流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量表,就会发现早在破
人民大学出版社,1998-121
[2]李常清1财务分析应注意的问题[J]1中国统计,2001,
(8)1
[3]曹小秋1人不理财,财不理你———上市公司公司财务分
析方法[J]1江西审计与财务,2002,(3)1
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华财会网,2003-12-231
[责任编辑:汪 风]
—76—
对上市公司财务分析怎么写篇五
《企业财务分析报告范文》
企业财务分析报告范文(山东铝业)
一、总体评述
(一) 总体财务绩效水平
根据山东铝业及证券交易所公开发布的数据，运用BBA禾银系统和BBA分析方法对其进行综合分析，我们认为山东铝业本期财务状况在行业内处于优秀水平，比去年同期大幅升高。
(二) 公司分项绩效水平
(三) 财务指标风险预警提示
运用BBA财务指标风险预警体系对公司财务报告有关陈述和财务数据进行定量分析后，根据事先设定的预警区域，我们认为山东铝业当期在清偿能力等方面有财务风险预警提示，具体指标有流动比率（清偿能力）。
(四) 财务风险过滤结果提示
对公司一切公开披露的财务信息进行分析，提炼出上市公司粉饰报表和资产状况恶化的典型病毒特征，并据此建立了整体财务风险过滤模型。利用该模型进行过滤后，我们认为山东铝业当期无整体财务风险特征。
二、财务报表分析
(一) 资产负债表 主要财务数据如下：
公司的资产规模位于行业内的中等水平，公司本期的资产比去年同期增长13.36%。资产的变化中固定资产增长最多，为26,741.03万元。企业将资金的重点向固定资产方向转移。分析者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。
因此，建议分析者对其变化进行动态跟踪与研究。
流动资产中，存货资产的比重最大，占43.80%，信用资产的比重次之，占26.53%。
流动资产的增长幅度为9.50%。在流动资产各项目变化中，货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业应付市场变化的能力将增强。信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业的货款的回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作。存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业
应加强存货管理和销售工作。总之，企业的支付能力和应付市场的变化能力一般。
2．企业自身负债及所有者权益状况及变化说明：
从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比率为30.97%，长期负债和所有者权益的比率为68.94%。说明企业资金结构位于正常的水平。 企业负债和所有者权益的变化中，流动负债减少14.56%，
长期负债减少28.20%，股东权益增长40.33%。
流动负债的下降幅度为14.56%，营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降，主要是应付帐款的降
低引起营业环节的流动负债的降低。
本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为5.77%、10.69%，该项数据比去年有所降低，说明企业的长期负债结构比例有所降低。盈余公积比重提高，说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望。未分配利润比去年增长了226.12%，表明企业当年增加了一定的盈余。未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高，说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高。总体上，企业长期和短期的融资活动比
去年有所减弱。企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动，资金成本相对比较低。
3．企业的财务类别状况在行业中的偏离：
流动资产是企业创造利润、实现资金增值的生命力，是企业开展经营活动的支柱。企业当年的流动资产偏离了行业平均水平-29.09%，说明其流动资产规模位于行业水平之下，应当引起注意。结构性资产是企业开展生产经营活动而进行的基础性投资，决定着企业的发展方向和生产规模。企业当年的结构性资产偏离行业水平-42.37%，我们应当注意企业的产品结构、更新改造情况和其他投资情况。流动负债比重偏离行业水平12.77%，企业的生产经营活动的重要性和风险要高于行业水平。结构性负债（长期负债和所有者权益）比重偏离行业水平-8.83%，企业的生产经营活动的资金保证程度以及企业的相对独立性和稳定性要低于行
业水平。
(二) 利润及利润分配表
主要财务数据和指标如下：
1．利润分析
(1) 利润构成情况
本期公司实现利润总额57,870.22万元。其中，经营性利润60,567.29万元，占利润总额104.66%；投资
收益-297.92万元，占利润总额-0.51%；营业外收支业务净额-2,399.15万元，占利润总额-4.15%。
(2) 利润增长情况
本期公司实现利润总额57,870.22万元，较上年同期增长264.05%。其中，营业利润比上年同期增长281.63%，增加利润总额44,696.50万元；投资收益比去年同期降低295.63%，减少投资收益222.62万元；
营业外收支净额比去年同期降低2,478.69%，减少营业外收支净额2,500.01万元。
2．收入分析
对上市公司财务分析怎么写篇六
《浅谈如何对上市公司财务报表进行分析》
90企业管理MANAGEMENT
浅谈如何对上市公司财务报表进行分析
□王晨颖
（东北财经大学国际商学院，辽宁
摘
大连116023）
要：每个投资者都深刻的明白财务报表的重要性，但是分析数据却需要很多专业知识，很多人因此却步。然而实际上，我们只
需关注几个指标，就可以完成从茫茫“股海”之中，找到“真金”。而分析上市公司财务报表的目的概括来说就是：通过财务报表挖掘出就有长期持续竞争力的企业，保持盈利能力持续增长的企业。
关键词：财务报表分析企业战略会计其实每个投资者都深刻的明白财务报表的重要性，但是分析数据却需要很多然而实际上，专业知识，很多人因此却步。
我们只需关注几个指标，就可以完成从茫茫“股海”之中，找到“真金”。而分析上市公司财务报表的目的概括来说就是：通过财务报表挖掘出就有长期持续竞争力的企业，保持盈利能力持续增长的企业。对上市公司财务报表分析时，应该遵循四个步骤：
第一步：战略分析
战略分析是明晰上司公司的利润来源和主要业务风险的动因，通过阅读财务报表以及附于报表后面的注解，可以定性分析企业的获利的潜在能力。其具体内容应该包括企业的行业分析和企业长期盈利的竞争优势以及战略，通过对政策的了解，可以预期出经营企业的未来走向。同时战略分析还为以后的会计分析和财务分析提供了指导。
战略分析首先要了解企业所处的行业类型：是密集型还是科技型企业；在只要看重企业所处的行业地位，这对投资者非常重要。专业投资者对于行业分析有着独到的眼光，先是判断那些行业具有长期的发展优势，并对领头企业进行投资。虽然某些企业行业不错，盈利能力可观，可是属于二流企业，除非有特殊原因，否则很难被选择作为投资对象。因为其公司价值被低估空间不大。
战略分析同时还为以下分析提供指导。例如，在会计分析时，战略分析能够对企业的会计政策和会计估计进行参照，判断其是否一致。
第二步：会计分析
通过利用统计数据和相关的财务数据，以直观的形式反应其经营的程度。分析师还需重点关注会计政策和会计估计是否合理，以便于判断是否存在重大风险
管理观察·2009年5月
错报。
在了解企业所处行业的地位，了解企业所用的竞争策略，从而得到其应有什么
样的财务特征，并与会计数据进行对比，一般战略是否成功。若会计数据和竞争优势完全不相符，可以判断企业存在财务招造价嫌疑。
第三步：财务分析
财务分析的目的是利用当前和以前的财务数据反映其经营状况，以及其持续盈利的能力。财务分析常用比率分析和现金流分析。比率分析重点评估企业的市场表现和财务政策；而现金流分析则着重于企业现金流的流动性和财务弹性。
例如，营业利润率是指营业利润与全部业务收入的比率。作为考核公司持续获利和竞争优势的重要指标，营业利润率比营业毛利率更趋于全面。一是它不仅考核主营业务的获利能力，间接的关注了利润持续增长的空间；二是营业利润率不仅反映了和经营直接相关的成本、费用，并将期间费用从收入中减除。期间费用大部份是保证企业在一定时期内生产经营能力，所导致的固定性费用。因为其扣除了营业成本和全部期间费用后，剩余的部分则反映了公司持续稳定的获利能力。拥有长期经济原动力和竞争优势的企业往往具有持续较高或者稳定增长的营业利润率。企业收入的利润率越高，则说明了企业抵补各项支出的能力强。相比之下，营业毛利率过高的公司也会失去长期优势，一是过高的研究费用，其次是过高的管理费用和销售费用，再之就是过高的债务利息支出。以上三种费用任一过高，都会导致企业长期竞争的原动力下降。
总资产回报率也是一个重要的指标，因为其判断了企业的资产使用效率。总资产报酬率是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡量公司运用
全部资产获利的能力。资本通常作为一个行业的进入屏障，行业进入所需的成本也可口是维持竞争优势的保证之一。例如，
可乐公司总资产为430亿元，其资产回报率12%，穆迪公司总资产17亿元，总资产回报率却是43%。虽然普遍认为总资产回报率越高越好，但是过高的总资产回报率额可能意味着这个公司的竞争优势持续性方面是脆弱的。用430亿元去打败可口可乐公司是不可能的，虽然穆迪公司总资产回报率更高，可是竞争优势持续性远不如可口可乐公司，也就是说进入该行业成本较低。
现金流分析则是依据现金流量表来进行的。对于现金流量分析时我们主要注意两个方面：
资本开支：购买厂房和设备等长期资产的现金或现金等价物支出。我们可简单的将企业10年来的累积资本开支与该企业同期的累积净值利润进行比较，以真实的反映公司长期发展前景。
回购股票：一个长期持续具有竞争优势的企业，都曾回购过自己的股票，通过公司多余的闲散资金用于回购股票，会减少股票流通数量，优化股本结构，从而提高每股收益，最终推动股价上涨。因为企业只有充裕的资金才能进行回购股票。
第四步：前景预测分析
作为框架分析的最后一步，也是企业未来走向的关键，着重于预测企业未来的经营业绩。财务报表预测和估价是前景预测分析的两个重要手段，并以此对公司的未来进行预测。
总而言之，对于会计报表使用者，在分析企业财务报表时，要时刻保持头脑的清醒；不仅要关注报表，更要仔细阅读会计报表附注。还应该通过了解公司基本面和主营业务情况，关注上市公司的历史和动态。投资者还应当关心：企业所采用的
MANAGEMENT企业管理
91
探讨企业的绩效管理
□林
谧
350007）
（福建万福企业集团有限公司，福州仓山
阿基米德说过：“给我一个支点，我就能撬动整个地球。”如果把企业比作地球，把人力资源管理比作支点，那么，谁是撬动摘要：
企业的杠杆呢？那就是绩效管理。
关键词：绩效管理
绩效考核
管理方式
随着知识经济的到来和市场竞争的加剧，人们越来越认识到，人力资源是企
业生产的“第一资源”。一个企业的成长是由每一位员工成长的合力推动的。在这大浪淘沙、百舸争流、千变万化的过程中，企
—人力资源是惟一业中最重要的资源——
不变的，它让人才能脱颖而出，它使企业
起死回生，它使企业走向辉煌。
一、如何正确区分绩效管理与绩效考核
对于很多企业来说，虽然讲的是“绩效管理”，但实际操作的却往往是“绩效考核”。这两个概念的混淆，已经成为如今企业进行绩效管理的一大误区。
1.绩效管理的含义和内容
有效的绩效管理从建立以人为本的企业文化开始，结合员工个人的发展计划及公司的总体战略目标确定个人的工作计划和目标。
（1）绩效管理是为实现组织发展战略和目标，采用科学的方法，通过对员工个
劳动态度和工作业人和群体的行为表现、
绩，以及综合素质的全面监测、考核、分析和评价，充分调动员工的积极性、主动性和创造性，不断改善员工和组织的行为，提高员工和组织的素质，挖掘其潜力的活动过程。
（2）绩效管理的程序包括：准备阶段、实施阶段、考评阶段、总结阶段和应用开发阶段。这五个步骤往复循环，最终实现组织和员工的绩效改进。
会计处理方法，及其对利润的影响和合理避税等，同时分析子公司和关联方对利润的影响，要深入了解宏观经济的发展状况和分析对象所处行业的发展水平。通过财务报表挖掘出就有长期持续竞争力的企业，保持盈利能力持续增长的企业。◆参考文献：
[1]MaryBuffett,DavidClark,Warren
①绩效管理首先应当是管理。绩效管理同样是管理者日常管理的一部分，它没有
什么特殊性，更不只是人力资源部的专利。
②绩效管理是一个持续沟通的过程。绩效管理是通过管理者和员工持续不断的沟通，并最终达成协议保证完成的。
③绩效管理不仅注重工作结果，更重视达成目标的过程，结果固然重要，但在绩效管理循环过程中的准备、实施、考评、总结和应用开发也是必须要强调的。2.对绩效管理的认识误区（1）重结果轻过程
有的企业认识到了绩效管理的重要性，在年初时根据整体目标分解制定出个人绩效目标，到年底时就目标完成情况与计划进行对照总结，根据奖惩制度或规定进行绩效兑现，粗看还是那么回事，但是却忽略了过程管理这一关键的环节。一套科学的绩效管理体系，是通过上下级持续的沟通达成共同的承诺，将绩效管理过程中目标制定、过程辅导、绩效评估、结果应用四个阶段有机结合在一起，员工的个人利
成长发展与企业的目标达成一致才能益、形成“共赢”的局面。（2）重局部轻整体
许多企业注重绩效管理目标的制定和结果的考核，而忽视绩效管理前期的规划以及考核后工作。诚然，没考核就无法激励和提高，但如果绩效考核不坚持以战略为导向，就很难保证绩效考核工作有效支持企业的战略目标，而绩校长期考核的
Buffett[2]Paul
and
thePalepu,
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导向性又是通过绩效目标来实现的，因此又必须注重绩效目标是否与企业整体目
标一致，是否具体，可衡量，是否具有挑战性以及是否有时间上的要求等等。在绩效考核后期，企业必须执行一个有效的激励制度，就绩效结果进行兑现。绩效管理体系的各个环节都是密切相关的，只重视或解决一些局部的问题，而忽略整体性同样也是一种误区。
（3）重眼前轻长远
很多企业急于求成，试图寻找一剂灵丹妙药来解决管理中的所有问题。他们对于任何先进的管理方法和手段都有一种欲望，希望立即产生效果。而管理本身并不能直接带来效益。也几乎不可能在短期内看到效果，就绩效管理而言，一方面要认识到并不能通过它来解决我们面临的所有问题；另一方面，从制定目标到结果应用，一个完整的过程一般都需要至少半年的时间，另外它还需健全的系统支持，比如一份内容详尽，权责明确的工作说明书，一套完善的薪酬和奖惩体系等等。这些可能都不能满足那些性急的经营管理者，最后只能发出“绩效管理也不过如此”的感叹来。
3.绩效考核的含义和内容
绩效考核是绩效管理不可或缺的一部分，但不是它的全部。绩效考核只是绩效管理的一个点。
（1）绩效考核最终是要考核员工到底为公司做了什么。它被称为结果取向的评估。不仅是对公司整体的战略目标，还要对目标的结果进行评估。
（2）绩效考核要在与员工个人目标结合的基础上，考核公司的整体绩效。
（3）绩效考核有利于员工发现自己的不足，并在管理者的指导下改进自身的绩效。（4）绩效考核应当是经常性、制度性的。
（5）绩效考核的结果可以作为激励和
管理观察·2009年5月
FinancialStatements,2009
KrishnaHealy,
Bernard,
IntroductiontoBusiness
AnalysisandValuation,1996
王晨颖，男，1987年4出生，作者简介：
浙江湖州人，系东北财经大学国际商学院本科学生。研究方向：企业财务治理。
对上市公司财务分析怎么写篇七
《股票投资基本分析——对上市公司进行财务分析》
第一节 财务分析的重要性
在股票市场中，股票发行企业的经营状况是决定其股价的长期的、重要的因素。而上市公司的经营状况，则通过财务报表反映出来，因此，分析和研究财务统计报表，也就是通常所说的基本分析的部分，就显得尤为重要了。
进行股票投资的投资者在研究如何衡量股价以前，应先了解发行公司财务报表。不论买卖股票的动机，是从事投资或进行投机；不论从事交易的方式，为长线或短线交易，至少应晓得资产负债表及损益表上面各项数字所代表的涵义，如果能进一步进行简单的财务比率分析，那就更能了解发行公司的营运情况、财务情况及盈利情况了。
从传统股票投资学的定义看，股价即为发行公司“实质”的反映，而发行公司的实质，就是它的营运情况、财务情况及盈利情况，最直接最方便的办法，便是从发行公司的财务分析着手。了解发行公司的财务状况和经营成效及其股票价格涨落的影响，是投资者进行决策的重要依据。
股票投资的财务分析，就是投资者通过对股份公司的财务报表进行分析和解释，来了解该公司的财务情况、经营效果，进而了解财务报告中各项的变动对股票价格的有利和不利影响，最终作出投资某一股票是否有利和安全的准确判断。因此，一般认为，财务分析是基本分析的一项重要组成部分。财务分析方法很多，在下面我们将向您介绍其中常用的差额分析法和财务比率分析法。
财务分析的对象是财务报表，财务报表主要包括资产负债表、财务状况变动表和利润及利润分配表。从这三种表中应着重分析以下四项主要内容：
1．公司的获利能力。公司利润的高低、利润额的增长速度是其有无活力、管理效能优劣的标志。作为投资者，购买股票时，当然首先是考虑选择利润丰厚的公司进行投资。所以，分析财务报表，先要着重分析公司当期投入资本的收益性。
2．公司的偿还能力。目的在于确保投资的安全。具体从两个方面进行分析：一是分析其短期偿债能力，看其有无能力偿还到期债务，这一点须从分析、检查公司资金流动状况来下判断；二是分析其长期偿债能力的强弱。这一点是通过分析财务报表中不同权益项目之间的关系、权益与收益之间的关系，以及权益与资产之间的关系来进行检测的。
3．公司扩展经营的能力。即进行成长性分析，这是投资者选购股票进行长期投资最为关注的重要问题。
4．公司的经营效率。主要是分析财务报表中各项资金周转速度的快慢，以检测股票发行公司各项资金的利用效果和经营效率。
总之，分析财务报表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成长性和周转性四个方面的内容。
第二节 资产负债表
资产负债表是公司最主要的综合财务报表之一。它是一张平衡表，分为“资产”和“负债＋股本”两部分。资产负债表的“资产”部分，反映企业的各类财产、物资、债权和权利，一般按变现先后顺序表示。负债部分包括负债和股东权益（Stockholder'sEquity）两项。其中，负债表示公司所应支付的所有债务；股东权益表示公司的净值（Networth），即在偿清各种债务之后，公司股东所拥有的资产价值。三者的关系用公式表示是：
资产＝负债＋股东权益
根据所列的资产负债表可知，１９９７年底×公司的资产为２５４５０００元。负债为８６１０００元，股东权益为１６８４０００元，分别比１９９６年提高了１４５０００元，８１０００元和６４０００元。这表明某公司在１９９６－１９９７年度得到了发展并日趋繁荣。
资产负债表的主要项目解释如下：
1．资产。资产主要包括流动资产、资产、长期投资和无形资产４种。流动资产主要包括现金、适销证券、应收帐款、存货和预支款项，期限通常在一年以内。现金包括公司所有的钞票或银行里的活期存款。当公司现金过多而超过需要的持有量时，公司就把超额部分投资于短期的适销证券或商业票据。应收帐款是由于赊销或分期付款引起的。存货包括原料、再加工产品和制成品。生产企业的存货通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企业则只有成品库存。流动资产的作用可用营运资金循环图来说明。
某公司资产负债表
资产负债表 单位：（千元）
资产 １９９７．１２．３１ １９９６．１２．３１
流动资产
１．现金 ￥３２０ ￥３７５ ２．适销证券 １９５ １３８ ３．应收帐款（净） ２００ ２５０ ４．存货 ２４０ ２００ ５．预支款 ５ ７
６．流动资产 ￥９６０ ￥９７０ 长期投资
７．××公司普通股 ７０ ２０ 固定资产
８．土地 ９００ ９００ ９．厂房与设备（净） ６００ ４９０ １０．固定资产总额 １５００ １３９０ 无形资产
１１．商标 １５ ２０
１２．总资产 ￥２５４５ ￥２４００ 负债与股东权益 １９９７．１２．３１ １９９６．１２．３１
流动负债
１３．应付帐款 ￥２２０ ￥１９０ １４．应付票据 １６０ １５１ １５．应付费用 ６６ ６９ １６．应付税款 ３５ ３０ １７．流动负债总额 ￥４８１ ￥４４０ 长期负债
１８．应付债券 ￥３８０ ３４０ １９．总负债额 ８６１ ７８０ 股东权益
２０．优先股（每股￥１０） １００ １００ ２１．普通股（每股￥１） １０００ １０００ ２２．股本溢价 ９０ ９０ ２３．缴入资本总额 １１９０ １１９０ ２４．留存收益 ４９４ ４３０ ２５．股东权益总额 １６８４ １６２０ ２６．负债与股东权益总额 ￥２５４５ ￥２４００ 购 收款
买 ┌───────现金─────────────┐
│ │└─────┐ │
│ │ │ │
│ ┌───┼───┐ │ │
│ │ 经营费用 │ │ │
│ │ │ │ 现 │
存货 │ 工资租金 │ 金 应收帐款
│ │ │ │ 销 │
│ │ 水，电杂费 │ 售 │
│ └───┼───┘ │ │
│ 利 润 │ │
│ │ │ │
│ │ ┌────┘ │
└───── 销 售 ───────────┘
赊销
资金循环图
如上图所示，存货的销售导致了现金和应收帐款项目的增加。当应收帐款实际收到时，现金又会再次增加。随后，这笔现金又被用于购买新存货，支付营业费用，如工资、租金、保险费、水电杂费等。企业维持日常生产，不仅必须拥有适当的营运资金，而且要保证资金循环的顺利进行。在其他条件不变的情况下，如果应收帐款收回太慢，企业会因财力不足而不能按时购买存货或支付费用；若存货销售过慢，资金会大量积压，企业也会因现金短缺而陷入困境。固定资产包括公司的财产、厂房、机器设备、仓库、运输工具等。它们是企业用来生产商品与劳务的资本商品，使用期限通常在一年以上。长期投资指企业为了使资产多样化，为了扩大企业的规模或兼并其他企业而进行的，期限超过一年的投资。无形资产指像商标、专利和商业信誉（GoodWill）这些没有实际形体，但对公司确有
价值的资产。
2．负债。负债的两个主要成分是流动负债与长期债务。流动负债是指一年以内到期的债务，主要包括应付帐款、应付票据、应付费用和应付税款。应付帐款表示公司由于赊购而欠其他公司的款项。应付票据表示公司欠银行或其他贷款者的债务。它通常由公司的短期或季节性资金短缺而引起的。应付费用包括员工的工资和薪水、到期的利息和其他类似的费用，它表示公司在编制资产负债表时所应付费用的情况。应付税款表示公司应缴纳税款的金额，它与公司的所得税法有密切的联系。长期债务指一年以上到期的债务，它包括应付债务、抵押借款等项目。一般而言，公司通常借入短期资金来融通长短期资产，如存货和应收帐款等。当存货售出或应收帐款收回时，短期负债就被偿清。长期债务通常用来融通长期或固定资产，如厂房、设备等。短期负债权利率通常比长期的要低，原因之一是短期贷款所涉及的风险较小。因此，当长期利率水平相对较高，并预计不久将会下降时，企业可能会先借入短期资金周转，等利率下降后再借入所需的长期资产，以便降低筹资的费用。
3．股东权益。它表示除去所有债务后公司的净值，它反映了全体股东所拥有的资产净值的情况。股东权益分缴入资本（ContributedCapital）和留存收益（RetainedEarnings）两部分。缴入资本包括以面值计算的股本项目（CapitalInExcessOfPar）。留存收益表示公司利润中没有作为股息支付而重新投资于公司的那部分收益，它反映了股东对公司资源权益的增加。留存收益通常并非以现金的形式存在；虽然留存存收益可能包括部分现金，但其大部分都被投资于存货、厂房、机器设备之中，或用于偿还债务。留存收益增加了公司的收益资产，但其本身却不能再作为股息来分配。
第三节 财务状况变动表
财务状况变动表亦称资金来源和运用表，简称资金表（TheFundsStatement）。它是反映两张资产负债表编制日之间公司财务状况变动情况的表格。财务状况变动表是公司每年向其股东或证券管理委员会呈交的三种主要财务报表之一。为了向股东报告公司的财务状况，公司往往编制两个连续会计年度的资产负债表。以说明平衡表上所有资产、负债和股东权益项目的变动情况。财务状况变动表反映了公司资源（或资金）的所有流入和流出活动。它不仅包括由公司内部的经营活动，而且还包括公司外部的融资与投资活动所引起的公司资源的出入情况。其目的是报告在本会计年度里所有流进公司的资金来源以及这些资金被运用的具体情况。如下图所示：
年度19951996
1.本年利润101653550.5140797692.97
固定资产折旧26199241.8926157147.42
无形、递延及其他资产摊销5551081.456425494.88
固定资产盘亏(减盘盈)00
清理固定资产损失1243945.39-156118.1
小计149304254.38182318288.26 (1)固定资产清理收入710001031019.62 (2)增加长期负债415717.5122595354.4 (3)收回长期投资---0 (4)对外投资转出固定资产---12939266.54 (5)对外投资转出无形资产00 (6)股本增加净额111220789.7286623517.73 小计114232106.26129239878.79 流动资金来源合计263536360.64311558167.05 (1)应交所得税00 (2)提取盈余公积金46971558.4314687052.06 (3)提取公益金20249231.297343526.03 (4)已分配股利15928000029843352.24 小计226500789.7251873930.33 (1)固定资产在建工程增加68144091.4111068108.03 (2)增加无形、递延资产20000005217064.19 (3)偿还长期负债2000044.96--- (4)增加长期投资16550254.2540095749.17 小计88694390.61158297249.54 流动资金运用合计329851615.48219265250.96 流动资金增加净额-66315254.8492292916.09 1.货币基金44189426.3518537971.7 2.短期投资-1046193.39-4913994.44 3.应收票据---0 4.应收帐款净额79484157.6963299268.6 5.预付货款591143.5811352399.01 6.其他应收款5245639.91116785931.11 7.内部应收款7572763.730 8.待摊费用771914.39194367.83 9.存货净额17191284.57-13748929.55 10.待处理流动资产损失133325.14932081.02 流动资产增加净额154133461.97192439095.28 1.短期借款6320400058363200 2.应付票据00 3.应付帐款11793077.31-5054010.83 4.预收货款12363357.62104858669.3 5.应付福利费650.61427711.84 6.未付股利84796677.05-65995911.66 7.未交税金12911163.282133967.81 8.其他未交款108640.77-253282.38 9.其他未付款8086730.1516082374.92 10.内部未付款281477150 11.预提费用-963294.983849777.53 12.待扣税金---0
对上市公司财务分析怎么写篇八
《投资者对上市公司财务状况分析应从哪几方面入手》
上市公司财务分析，是投资者以上市公司财务报告等资料作为基础，采用各种财务指标分析方法，对公司的财务状况和经营成果进行分析和评价，为其投资决策提供依据。根据分析的重点不同，上市公司财务分析可大致分为以下五个方面。
1，短期偿债能力分析。任何一家上市公司要维持股权融资正常的生产经营活动，必须持有足够的现金或银行存款以支付各种到期财务和其他费用。对公司短期偿债能力的分析只要着眼于对公司流动资产和流动负债之间的关系的分析，主要的分析指标是流动比率和速动比率。
2，资本结构分析。资本结构是指在上市公司的总资本中，股权资本和债权资本的构成及比例关系。资本结构反映上市公司使用财务杠杆的程度，从而直接影响上市公司的盈利能力和长期偿债能力。其分析指标主要包括资产负债率，有形净债务率等。
3，经营效率分析。经营效率也称资产管理能力，主要通过上市公司各种资产在一定时期内周转速度的快慢程度来反映，分析经营效率是了解公司内部经营管理水平优劣的一个重要环节。投资者可以通过公司的营业周期，存货周转率，应收账款周转率，流动资产周转率和总资产周转率等累了解上市公司资产管理的实际能力。
4盈利能力分析。盈利能力是公司获取利润的能力，是公司组织生产活动，销售活动和财务管理水平高低的综合成果体现，也是公司在激烈的市场竞争中得以生存的基本保证。盈利能力分析主要指标包括销售毛利率，销售净利率，资产收益率，净资产收益率等，与此同时，投资者还需要对盈利结构和多年度盈利趋势进行分析，以了解上市公司的持续盈利能力。
5与股票价值相关的股票投资收益分析。对上市公司来说，股票代表了市场在某个时点对其价值的反映以及投资者对持有该公司股票可能带来的潜在收益和所承担风险的判断。在选择上市公司进行投资时，投资者要将股票市价和财务报表所提供的相关信息综合起来进行分析。分析指标通常包括市盈率，市净率，股息率等。其中，利用股息率（即股息与股票价格之间的比率）来分析上市公司是否具备连续稳定的分红能力，对投资者作出恰当的投资决策至关重要。上市公司在高速成长期间，其投资需求量大，客观上会对现金分红取舍有影响。但公司发展的最终目的也仍然是追求股东价值最大化。采用现金红利方式给投资者以正回报，无疑是体现股东价值最大化的最重要的标志。从企业价值衡量的角度来看，公司股票的内在价值最重要的决定因素之一是其实际的现金股利派发金额。
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