【www.guakaob.com--大学英语三级】
无独有偶，小张最近也收到朋友发的微信：女友过生日，无奈手头紧张，大家帮忙凑份子，每人8.99元，凑齐899元我给对象送个电子阅读器。一周后，朋友更新状态，称钱已凑齐，礼物已送出。
相信你也一定在朋友圈遇到过这样的“极品”，看到很心烦，但碍于面子又不得不给。很多网友也都认为在朋友圈筹钱是在消费情感，有点像高级乞丐。
帮忙砍价还能理解，直接要钱这是跟sei俩呢！自己没钱买6s不会管家里要钱吗，不然就别买，自己物质还要别人来给你买单！朋友圈搞“众筹”买手机，你这是装的什么逼。
再说，深究起来这也不能算是众筹，照你们这么理解，买一部新手机要众筹；没钱买礼物送女朋友要众筹；那是不是你再缺块名表、缺个名包，都可以让人众筹一下？真正的众筹可不是你们这么玩儿的！
什么叫众筹？
小时候的小融曾梦想过如果一人给我1元钱，那我就能成为亿万富翁了……
有这个想法的肯定不止我一个，这么说来，大家都是在不懂事的年龄就领会了众筹的精髓！
百度百科上是这么解释的：
众筹是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。
其特征是：
1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目。
2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等。
3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人。
4、注重创意：发起人必须先将自己的创意（设计图、成品、策划等）达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子，要有可操作性。
众筹的诞生：
一位叫陈佩里的美国人，是爵士乐的爱好者，他每年都会攒一个局，搞一个爵士乐音乐节。我们知道一般情况下搞演唱会、音乐节主要资金是靠赞助，他已经依靠赞助举办了好几届。2008年全球金融危机，以往提供赞助的大企业都削减了赞助预算，到了2009年，陈佩里又要举办音乐节的时候，拉不到赞助了。怎么办呢？作为一个理想主义者，陈佩里希望把这件事儿继续举办下去，于是他就咨询以前参加过音乐节的一些老观众，问是否大家愿意凑凑份子来举办这个活动。在中国凑份子是一件比较容易的事情，因为大家讲面子，讲关系。但是美国人很现实，“出钱可以，我有什么好处？”
于是，陈佩里设计了支持和回报方案，比如：音乐节门票拟定价100元，如果你现在支持10元，将来就能给你一张100元的票；如果你愿意现在支持100元，到时候可以把音乐节纪念品，比如音乐CD和海报、T恤什么的给你送一份；如果支持500元甚至可以让你去后台和乐队合影……
这就形成了一种关系：奖励行为。国外的英文原文是Reward Crowfunding，国内翻译为奖励众筹或者回报众筹。因为我要做的事情还仅仅是个想法，你就用真金白银对我表达支持，所以我要奖励你，给你物超所值，甚至一生仅此一次的回报，表达感谢。
陈佩里采用这种奖励性的回报方式，获得了音乐节粉丝群的广泛相应。但是如何把大家的这些零散资金汇集起来呢？于是搭建了一个网站，接通了第三方支付----2009年4月，KickStarter.com正式发布。
在2010年，也就是Kickstarter发布了一年以后，一位叫蒋显斌的中国人注意到了这个网站。蒋显斌参与过新浪网的创办，在新浪上市之后去了美国。中国互联网行业对美国的抄袭模仿是一个基本传统，因为他找到了联合创始人张佑，回到中国创办了“点名时间”，这是中国第一个奖励式众筹网站。遗憾的是，经过4年的苦苦摸索和支撑，由于长期处于亏损状态，“点名时间”不得不在2014年8月宣布退出众筹市场，转型为“智能科技产品的首发平台”，就是转型为预售式电子商务网站
我们现在用火锅来解释众筹：
天冷了，想吃火锅，首先邀请5个人。给第1个电话：“顺路买点菜来，就差蔬菜了。”接着第2个：“顺路买点羊肉，就差肉了。” 然后第3个：“顺路买点冻豆腐各种丸子啥的，就差这个了。”之后第4个：“就差酒了。”最后第5个：“火锅底料不够了，带点来。”然后，挂电话烧锅水坐等……
当然这只是一个关于众筹的小段子，事实上，众筹是一种新型的融资模式，现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。真正的众筹不是用别人的钱满足自己的欲望，而是通过聚沙成塔，实现更大价值，小融给大家举几个例子你们就明白了↓
公益(捐款)众筹：我给你钱，你什么都不用给我
捐赠众筹实际就是做公益，通过众筹平台筹集善款，包括红十字会等非政府组织的在线捐款平台算是捐赠众筹的雏形。
案例：女大学生患白血病网上求助
大二女生吴泽不幸患上白血病，为了让自己的生命延续，她无奈之下在网上发布求助帖子，帖子在朋友圈、微博、论坛、网站，被转发无数，尤其是她的大学校园里，又一次掀起为吴泽募捐的浪潮，好多同学转发微博，募集善款。一些好心人、公益组织纷纷加入，短短3天，就募集捐款25万余元。
奖励(回报)众筹：我给你钱，你给我产品或服务
众筹其实是有自己的规则的，比如在设定天数内，达到或者超过目标金额，项目即成功，发起人可获得资金；筹资项目完成后，支持者将得到发起人预先承诺的回报，回报方式可以是实物，也可以是服务。众筹不是捐款，支持者的所有支持一定要设有相应的回报。
案例：美国的自由女神像是靠众筹来的
作为美国最知名地标之一的自由女神像，她的起源同样来自于大众的力量。1885年，当时为庆祝美国的百年诞辰，法国赠送给美国一座象征自由的罗马女神像，但是这座女神像没有基座，也就无法放置到纽约港口。
为了解决这个问题，《纽约世界报》的出版商普利策发起了一个众筹项目，目的就是筹集足够的资金建造这个基座。普利策把这个项目发布在了他的报纸上，然后承诺对出资者做出奖励：只要捐助1美元，就会得到一个六英寸的自由女神雕像；捐助5美元可以得到一个十二英寸的雕像。著作权归作者所有。
这一举动使得此次众筹成为了美国历史上最具影响的一次众筹活动，项目最后得到了全世界各地共计超过12万人次的支持，筹集的总金额超过十万美元。
债权众筹：我给你钱，之后还我本金和利息
其实P2P 借贷平台就是典型的债权众筹，多位投资者对人人贷网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。
股权众筹：我给你钱，你给我公司股份
股权众筹其实并不是很新奇的事物——投资者在新股 IPO 的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式(
案例：2015年，《大圣归来》不仅刷爆了这个夏天的朋友圈，也带火了电影众筹这一概念。它不仅是第一部票房超越好莱坞动漫电影的国产大片，而且是第一部众筹成功的国产电影。据悉，参与《大圣归来》投资的有89位众筹投资人，总计投入780万元，兑付时预计可以获得本息约3000万元。也就是说，在几个月的等待后，89位众筹投资人平均每人获益25万元。
当然，关于什么是众筹，几句话几个案例也不能完全说明白，小编读的书不多，只能帮你们到这儿了。。。
众筹的盈利模式：
众筹网站的营利方式有很多，而全球数百家此类网站的选择也是不尽相同。本文根据众筹类型的不同（如：回报、股权、捐赠或债务/贷款）总结出了以下四种主要的盈利方式。
成交费
无论是捐赠型、股权型或是回报型，几乎每一个众筹网站都会收取一定比例的成交费，这个数字通常为3％至10％，有时甚至高达30％。这实际上是一种众筹发起人和跟投者间的互利安排：只有项目成功时才需交费；如果项目失败且没有钱转手，通常情况下抵押金或投资金将返还到投资者手上。当然，这是一把双刃剑：如果你最终筹集了数十万美元，那么成交费也将上涨。这一点应该列入项目和预算计划中。
会员费
虽然这种收费方式不常见，但我们已经看到了一些众筹网站提供了”会员”或”认购”服务。比如你每月只要支付若干美元，就可以创建任意多的项目。这笔费用是固定的，即便你的项目非常成功，众筹平台也不会从项目中抽取资金。我们已经发现一家众筹网站，它专门为发布多本书籍或歌曲的作家和音乐家服务（这与一次性众筹的理念截然不同）。
股权
有些股票众筹平台不止要成交费，还要你业务或公司的实际股权。这就不只是募集资金的百分之几，还有贵公司的未来期权收益，这种收费方式类似于投资者的投资。
广告和促销升级
除了提供给创业者和投资者的常规服务，一些众筹网站还提供额外收费的高价服务。这可能包括获得网站的咨询服务、材料评估、视频制作软件或专题位置。这种”免费增值”模式正在高科技产业普及，似乎在众筹产业也大有流行之势。真正的众筹服务市场大幕即将拉开，这无疑将给众筹网站提供更多寻找合作伙伴和赚钱的方法。
低门槛的融资渠道
众筹网的业务范围是实现让用户“从一分钱到一个亿的金融需求都可以满足，都能找到相应的产品”。同样道理，对于投资者，投资额度和回报都根据项目自行约定，并无死板限制。在一个“创意衣架”的募资项目中，投资者可以投资低至38元，回报则是两种颜色衣架产品。
记者登录众筹网看到，从募资高达100万元的inwatch手表到50万的“书写传奇——莫言题签金笔全球限量独家首发”，再到募资只有2000元的“画廊去哪儿了?”，创意项目并无太多资金门槛，而参与者也是从公司到小团队、个人不设过多限。
据记者了解，众筹网目前对于投资者而言，目前按照回馈方式，众筹可以分为捐赠、奖励、股权、债权等，而众筹网的回报多以奖励回馈为主。但近期也启动了股权模式。“我们有一个专门的平台，叫原始会，但与众筹网是分开的。”盛佳考虑到股权的操作方式和商品类不太一样，所以专门利用一个网站、一个专门的团队在做。但是股权众筹一方面需要设定一定的门槛，而且股权类的项目与商品的项目也不太一样，更多的是股权回报。早期创业类的初创企业，对接的投资人有门槛限制，额度远高于商品众筹的回报，所以各方面都会不太一样，所以分开来做。总结下来，按照回馈方式来看，奖励模式比股权模式的门槛要低。
“众筹平台更大的意义在于帮助创业团队验证自己的项目是否受欢迎，进而帮助他们找到投资者，也帮助投资者找到他们”，盛佳透露，对于平台本身而言，商业模式还在不断地探索。如果项目非常好，平台也可以参与到项目投资之中。
据盛佳透露，在美国，创业企业给GDP贡献的比例达到21%。美国今年推出的JOBS法案也承认中小企业可以通过网络来融资，这将会进一步释放创业企业的活力。而在中国，创业企业贡献的GDP比例不到5%，针对中小企业的融资渠道少，而创业企业的融资渠道更少。针对创业企业，这些有很大的机会。
生产方式的改变
近一年来，众筹在中国的发展如火如荼，相比传统行业在很多方面都有所突破，比如在生产方式上。以前是先生产，后销售。由于事前无法对千变万化的市场做出预测，这使得其中积压大量的库存，最后，要么是低价倾销，要么只能沉没库存中。
对出版行业来说，众筹不仅对大众类、经管类书籍的出版有意义，并且对于一些小众、严肃的文史研究类书籍的出版，也会有不小的促进作用。众筹平台不仅降低了图书出版的风险，同时也大大提高了图书推广营销的效率。
众所周知，《社交红利》是2013年图书当中比较火的一本书，在本书的作者(徐志斌)还在筹划介绍他新书的时候，便在众筹网上发起了项目，在书籍出版之前，作者通过“众筹”的方式向读者预售了3300本，筹集到了10万元书款，可以说魔铁出版社在这本书还没有出版前，就已经做到了保本。《社交红利》使用非传统的出版模式，利用新兴的平台做产品的传播。而且更大程度是实现徐志斌当作家的梦想。可以看出，众筹正改变着人们的生活方式。
营销方式的革新
每个人都喜欢新鲜的事物，众筹就是满足一种参与感。利用众筹来进行商品或服务的预售，不失为很不错的营销方式。目前，众筹平台上，最多的、最成熟的便是预售模式(奖励)。
前不久，一个“我签C罗你做主”的众筹发起，如果该项目能在规定的期限内成功筹集到1万人支持(每人1元钱，目标金额是1万元)，这个项目就即告成功。届时，乐视网就会签约C罗作为世界杯的代言人，还兴办一系列的粉丝互动活动。而参加众筹的用户可以免费收看乐视网的体育世界杯内容。
虽然从这个活动来看，更多的是出于营销层面的考虑。但如果金额扩大，人数扩大，真的让粉丝有更多的机会接触到自己喜欢的明星，一起去做一件有共同爱好的事。
近来，众筹网与V电影网也共同成立了千万元的基金来支持新媒体的发展，这个基金将通过众筹网上来发掘优质的影视项目，以及投资。未来，这些项目还将通过众筹网进行项目路演，募资验证，以及投后管理。如果某一项目除了众筹网和微电影网投资之外，还有其他的投资人参与，将这些项目变成更多人的众筹，那么这就汲取了众筹的精华，达到了高级阶段。可以看出，众筹将会改变各种商业模式。
目前，互联网自制影视在市场定位、前期宣传、拍摄资金等方面都还有许多瓶颈，而通过众筹既可以解决资金来源的问题，也可以减少后期推广的压力。因为参与众筹的人会主动帮你推广传播，发挥人民群众的主动性。
众筹打破了传统的融资模式，使得融资的来源者不再局限于风投机构，也可以来源于普通大众。众筹所依托的支持者通常是普通的草根，而非公司、企业或是风险投资人。这对于普通用户的财富保值增值，有了很多帮助。
如何规避风险?
在中国，众筹是否形成了一个清晰的盈利模式?像信用体系、政策法规不完善，也是在前进道路上的暗礁，各个众筹网站都在靠自己的方式突围，而众筹网是如何规避风险的?监管是否形成了一个完整的体系?
回报众筹作为众筹的一种商业模式，是指投资者出资支持资金需求方完成项目，并在项目完成时获取相应的回报，这种回报多以项目产品的形式存在。例如，众筹网携手天娱传媒合作推出快乐男声主题电影众筹项目。当项目成功时，出资人会获得电影票作为投资回报。
与大众消费品相比，一些小众产品的生产销售会因市场需求、生产成本、推广营销等限制很难面市。对于投资者来讲，众筹回报的不是真金白银，而是一种价值观的认可，众多参与者者凭借的更多的是一种对项目本身的热爱而投资于此，更少了一份金融本身的浮躁，也注定这些小众的项目即便存在失败的风险，也不会为投资者带来过大的损失。
众筹网站要生存下去，一定要找到其他的盈利模式。部分众筹平台已经在盈利模式上进行了一些探索。在盈利模式上看，“众筹网目前的抽佣比例是5%，一些中国众筹网站则基本都是免费的。”但是，靠募资项目抽成的商业模式在国内更是运行艰难。中国众筹市场尚处培育阶段，项目本身也具备资金规模小、周期短、可持续性差等问题，因此，目前几乎所有的众筹平台都出于尚未盈利的状态。众筹网目前收益模式跟行业有关，如娱乐业可能有衍生品，众筹网在尝试一些未来权益方面分成。即所谓钱不赚在项目上，赚在项目外。众筹平台作为低门槛入口，将初创期的企业或产品吸引过来，然后随着企业的不断成长，在不同阶段给予不同的金融服务。
目前，在筹资项目开展前，国内众筹网站都会核实发起人的身份，要求对方提供身份证、毕业证书、公司执照等，并调查对方是否有完成项目的能力。项目开始后，所募集的资金一般都先汇入众筹网站开立的账户，再由众筹网站平台将钱分两次或三次打给项目发起人。发起人只有按期完成回报，才能拿到所筹集的全部资金。
近来，监管部门对众筹的态度越来越明确。“对商品类，回报型的众筹基本上等同于预售，所以不在监管范围内。而众筹现在归证监会监管，对外传达的信息是关于股权众筹的，因为一方面股权众筹会涉及到《证券法》的规定;另一方面是否可以面向公众披露信息。而且还会涉及你要考虑什么样的人可以成为你的投资人，包括人数限制，以及交易结构的设置等等。”对于众筹网而言，在先行法律框架下，就是坚持自己的原则。
纵观众筹在中国的发展趋势，盛佳认为，众筹网的发展必将成为整个互联网金融的核心，也可能是对整个金融市场是重构提出一个真正革命性的转变，比其他的金融更具体价值。
上一页 [1] [2]
关于众筹模式的文献综述
摘要：众筹融资作为互联网金融市场的一种新业务，随着市场规模扩大、参与主体增加，信 用风险凸显。由于众筹融资市场开放程度高、风险危害性大，急需建立与其对应的信用风险管理体系。笔者基于融资项目和众筹平台两个角度对众筹融资信用风险进行分析，提出从完善众筹融资的政策环境、经营环境和平台环境三个方面建立信用风险管理体系，以保障众筹融资业务健康发展。
关键词：互联网金融；众筹融资；信用风险
互联网金融是指利用互联网技术提供金融服务的一种新型金融形式［1］，众筹融资（CrowdFunding）作为互联网金融业务领域的新模式之一，是指通过互联网筹集资金，以支持由他人或组织发起的项目，并由项目发起人向投资人提供一定回报的融资模式。根据众筹回报方式不同，可进一步细分为商品众筹和股权众筹两类。
众筹融资突破传统的融资模式，使每位普通人都可以通过该种模式获得从事某项创作或活动的资金，使得融资来源不再局限于银行等传统金融机构，缓解了小微企业起步阶段和个人创业融资难的问题。由于众筹融资门槛低、规模小、比较灵活的特点，可以使融资项目迅速获得资金支持，近年来在欧美等国家和地区迅速发展。研究机构Massolution调查数据显示，2012年全球众筹融资规模达到28亿美元，较上年增长了一倍，同期，众筹融资平台数量超过700个。根据美国福布斯网站预测，众筹融资模式将成为项目融资的主要方式。
我国众筹融资从2011年开始，陆续出现如点名时间、追梦网、天使汇、淘梦网、36氪、大家投、众筹网和原始会等几十家众筹融资平台。根据中国互联网协会发布的《2014中国互联网金融发展报告》数据显示，2014年上半年，我国众筹融资领域发生融资事件1423起，募集总金额1.88亿元，其中有1.56亿元来自股权众筹融资。与传统融资规模相比，众筹融资规模小，整个行业处于发展萌芽期。
由于众筹融资只是改变了传统融资方式，但并未改变融资业务本身的风险。在传统的融资市场上已建立了一套完整的信用风险管理体系以应对融资业务风险；但在众筹融资模式下，传统融资程序被压缩和精简，融资各环节的信用风险均暴露在互联网下，加之互联网涉及面广、关联性强、风险呈几何级放大，一旦出现大规模信用违约事件，将可能撼动整个金融市场，因此，必须要在众筹融资发展之初就建立信用风险管理体系，构建保障金融安全的屏障。
一、众筹模式的发展历程
美国是众筹融资的起源地，相关研究主要集中在众筹融资管理模式方面。首先，在监管思路上，Hazen［2］认为传统融资对信息披露为主的监管框架不完全适用于众筹融资，因为披露过多的信息将增加发行成本，同时过分的信息披露对大多数众筹投资者作用有限。提出从强制注册和信息披露为重点转向设定投资者投资上限。其次，Heminway和Shelden［3］认为众筹融资的监管重点是对众筹融资平台的监管，包括凭资质经营和对重点项目进行背景调查和相关证券监管执法历史记录的核查。
由于众筹融资在我国发展时间较短，相关理论研究相对较少。关于众筹融资的特征、产生原因，黄健青和辛乔利［4］认为互联网应用普及是前提，中小企业融资与民间资本投资的双向需求推动众筹融资发展。在众筹融资运营模式问题上，肖本华［5］指出美国众筹融资现有运营模式缺乏对投资者分享项目收益的长期激励机制设计，缺乏对融资者欺诈行为的约束。范家琛［6］提出从价值发现、价值匹配和价值获取三个层面明确项目发起人、出资人和众筹融资平台的角色定位，构建众筹融资的商业模式。汪莹和王光岐［7］对众筹融资模式的运作流程、参与者各方的工作内容进行了梳理，并提出众筹融资存在法律风险、信用风险、知识产权风险、评估风险和经营风险。对众筹融资的监管建议方面，李雪静［8］提出可建立基于消费者保护的监管框架、加强消费者教育以及加强股权众筹融资及二级市场建设；王阿娜［9］建议建立众筹融资社区平台运营状况监测点，推进身份认证和电子签字，组建项目评选团队以降低项目投资风险。
综上，目前研究主要集中在对众筹融资产生原因、商业模式和监管建议等方面，对于众筹融资所存在的信用风险，没有提出系统性的解决方案。
二、众筹模式的信用风险问题
任何金融产品都是对信用的风险定价，对金融产品管理的关键是对信用风险的管理。众筹融资改变的是传统融资方式而不是金融本身，无论融资产品如何虚拟化和技术化，核心是金融，因此众筹融资管理的关键是对信用风险的管理，由于众筹融资具有“互联网+融资”的双重特性，决定了众筹融资的信用风险较传统融资市场更加复杂、更加难以管理。
1.众筹融资流程
众筹融资参与主体包括项目发起人、众筹平台和投资人，如图1所示
图1：众筹融资参与主体及权利义务关系
2.信用风险分析
从项目筹划到成功融资、收益分配，可将融资流程归纳为三个阶段：准备阶段、融资阶段和经营阶段。准备阶段是指项目发起人向众筹平台发起项目融资需求，通过平台审核后项目进入融资阶段。在融资阶段，众筹平台负责策划项目融资方案，包括项目展示、投资者推介等；投资者进行项目分析评估后决定是否进行投资；当资金筹集达到预定规模后融资成功，项目发起人获得资金，众筹平台获得项目佣金。在项目经营阶段，发起人负责项目运营，将获得的收益按照约定支付给投资人，在此阶段，投资人拥有对所投资项目进行监督、获得收
益的权利，如图2所示。
图2：众筹融资流程
传统融资的信用风险体现为融资主体不能按期偿还约定的贷款，而众筹融资不仅具有传统融资所具有的风险，还包括融资渠道所存在的信用风险。具体来说，众筹融资信用风险包括基于项目的信用风险和基于众筹平台的信用风险。
（1）基于项目的信用风险包括项目发起人信用风险和项目本身信用风险两个方面
发起人信用直接决定项目信用违约风险高低。目前对于项目发起人信息，是由众筹融资平台进行审核，其真实性没有专业的信用评级机构评估，其风险信息无法全面获得；由于众筹融资数据库未与央行征信系统相关联，无法获得项目发起人的历史信用记录，不能客观评价项目发起人信用；同时，众筹融资的违约信息并不计入央行征信系统中，使得项目发起人即使未按照承诺支付投资回报时，也不会影响其在央行征信系统中的信用记录，使得项目发起人违约收益巨大，而违约成本很小，促进了发起人信用风险的发生。
项目本身信用风险决定经营阶段是否有可供分配的收益。通过众筹融资的项目多数是技术处于开发阶段或试验阶段，产品技术本身不成熟、持续竞争力有待市场检验。如果项目无法达到预期的功能或产品的瑕疵多，项目就无法获得预期收益，投资者将会蒙受损失；同时，由于新技术的生命周期缩短，一项技术被另一项更新的技术所替代的时间难以确定，如果换代的时间提前出现，或者替代产品出现，项目市场价值无法达到预期，投资者也有可能面临损失；另外，由于目前没有法律对众筹资金使用进行约束，在项目融资成功后，资金即可通过众筹平台划入发起人账户，对于资金是否真正用于项目开发运营，投资者难以实施有效监控。
（2）基于众筹平台的信用风险包括平台信用风险和网络渠道风险两个方面 平台信用高低是决定众筹融资市场能否顺利发展的关键。目前，现有众筹融资平台的盈利模式加大了融资业务的信用风险，平台主要是在项目筹资成功后向项目发起人收取佣金来获得收益（一般按照项目筹资金额的2%—25%不等收取），这一盈利模式先天决定了平台作为发起人共同利益捆绑者，会通过各种方式协助项目发起人实现成功融资；监管缺失使得平台信用风险难以衡量，对于众筹融资平台的监管还处于真空阶段，关于众筹融资的相关法律
规章还未出台，各众筹融资平台对于融资项目的审核标准均为自行制定，且不对外部公开，无法评估众筹融资平台信用风险管理水平；同时，对于平台上推广展示的项目，没有独立第三方信用评估机构的独立评估意见，多为描述项目功能及优点等信息，投资者只能通过平台提供的有限信息进行风险评估，难以获得更多有价值信息。另外，平台社区成员间人际关系脆弱，在利益的驱动下，网络水军、网络推手等也可能介入项目展示推广中，加大发起人与投资者之间的信息不对称与不确定性。
由于众筹融资以互联网为拓展渠道，所有业务流程均以互联网为媒介，而互联网是开放的网络通讯系统，存在不健全的网络监管、各种非预期的电脑黑客和不成熟的电子身份识别技术和机密技术，有着巨大安全的隐患，倘若众筹融资平台爆发系统性故障或遭受大范围攻击，将可能导致各类金融资料泄露和交易记录损失，给投资者造成难以估计的损失；同时，互联网金融市场基础架构所使用的大部分软硬件系统均是国外研发，而拥有自主知识产权的高科技互联网金融设备较为匮乏，使得包括众筹融资在内的整体互联网金融安全面临一定威胁。而对于上述因素对金融数据安全性和保密性的影响，目前众筹融资平台没有建立相应的系统化应对方案。
三、关于众筹模式的对策建议
通过对众筹融资信用风险的分析，建议从完善政策环境、经营环境和平台环境三个角度构建众筹融资信用风险管理体系。【众筹网盈利模式】
1.建立针对性的法律法规与监管体系，完善众筹融资业务的政策环境
首先，加快建立众筹融资的立法速度，逐步完善与之相关的法律法规。建议我国可根据实际情况制定众筹融资业务标准，包括项目融资范围、投资者投资规模、项目性质、投资回报方式和投资回报比例等。比如美国为了促进众筹融资的良性发展，出台《初创期企业推动法案》，规定每个项目在12个月内的融资规模不超过100万美元；根据投资人的财务情况对融资规模进行限制，比如投资人年收入或净值低于10万美元，总投资额不能超过2000美元或其总收入的5%。同时，提高行业准入门槛，建立相关行业规范，包括众筹融资平台市场准入机制，制定众筹融资平台融资风险准备金制度，规范众筹融资平台功能和风险缓冲能力。
其次，加强对众筹融资业务监管体系建设。众筹融资平台作为融资的业务载体，一方面风险来自网络建设和运营等方面，因此，工信部、商务部等部门可监管其互联网建设和互联网金融运营业务；根据众筹融资回报方式不同，央行、银监会、证监会和保监会要对众筹融资强化金融关联业务的监管，并且建立沟通协调机制，防止出现监管真空地带。
最后，可建立对众筹融资业务的第三方信用风险评估体系。当前我国信用评估体系欠缺及信用评估行业的商业化程度不够，影响众筹融资业务规模的规范化和扩大。建议像美国一样，建立信用评估机构、各类企业的信用调查评级机构和消费者个人评估机构的“三位一体”信用体系。通过第三方信用风险评估机构对众筹融资项目、项目发起人、众筹融资平台进行实地调查，运用专业分析手段，出具独立第三方评估意见，降低信息不对称风险。
2.建立众筹融资数据库，丰富项目信用风险管理手段，完善众筹融资经营环境
通过建立众筹融资市场信用数据库、关联央行征信系统，控制项目发起人信用风险水平的同时提高其信用违约成本。一方面，创建众筹融资数据库，全面采集项目发起人信用信息，建立覆盖全社会的众筹融资征信体系数据库，同时关联央行征信系统，对比完善信用数据；另一方面，将众筹融资信息作为输入，传递给央行征信系统，实时更新征信信息，全面共享数据库信息，为客观评价项目发起人（包括企业和个人）信用提供良好的数据保障。
通过对融资款项全过程监控，实现对项目信用风险有效管理。在项目融资阶段，建立项目融资交易过程监控法规，通过现场和非现场审查相结合方式对进入发起人账户的资金实行
有效跟踪，对资金用途进行实时管控；同时，针对众筹融资犯罪加大惩治力度，以降低众筹融资犯罪案的发生几率，对众筹融资项目信用风险起到一定的预防作用。
设立众筹融资投诉平台，掌握一手信用违约数据。可由央行、公安部等部门联合成立众筹融资犯罪投诉中心，接受众筹投资者多渠道投诉，掌握市场真实信用风险状况。同时设立专门网站，实时更新诈骗案例，进行互联网消费权益警示教育，促进公众提高风险防范意识和自我保护意识。
3.改变盈利模式，建立信用审核机制，完善众筹融资的平台环境
建议改变众筹融资平台盈利模式，降低众筹平台信用风险。可通过会费、平台广告费、信息咨询、增值服务等多种方式相结合的盈利模式，如举办论坛、信用风险识别等相关专业知识培训等方式，提供增值服务获得收益同时也提升市场参与者信用风险管理能力，促进行业发展。
建立信用审核机制，公开审核标准。建议以众筹融资数据库为基础，通过大数据、云计算等数据挖掘和分析工具甄选价值信息，并与传统信用风险度量模型结合，开发综合型项目信用分析方法，通过对数据库信息的整合、深入分析和加工，建立众筹融资评分机制和信用审核机制，并对外公开项目审核标准，降低各方信息不对称风险。
由于众筹融资属于新兴业务，参与主体多为非专业金融机构和人士，对众筹融资风险的预测和控制能力相对较弱，可在数据库平台上增加信用风险自评模块，方便平台参与者通过平台数据监测自身风险能力、改进业务营运环境，完善众筹融资的多边信用环境。
对于网络渠道风险对众筹融资业务影响，建议尽快建立众筹融资网络技术标准体系，尽快与国际上的计算机网络安全标准和规范接轨，使众筹融资和传统融资执行统一的技术标准，逐步实现整个金融系统的协调发展，增强风险防范能力。此外，我国要加大对自主知识产权的信息技术研发的支持，力求在数据加密、防火墙等网络安全技术方面有重大突破，积极开发具有自主知识产权的众筹融资网络防护体系，脱离在硬件设备方面对国外技术的依赖，实现技术上的独立。目前，众筹融资与传统融资业务相比，还处于萌芽阶段，法规监管规范较少，一旦发生风险处理不当，极易引起连锁反应，甚至冲击金融体系。因此必须在发展初期构建起完善的信用风险管理体系，并在实际运行不断改进和完善，让众筹融资在约束的框架下持续健康发展。
参考文献：
［1］龚明华.互联网金融：特点、影响与风险防范［J］.新金融，2014，（2）：8－10. ［2］Hazen，T.Crowdfunding or Frawdfunding？SocialNetworksandtheSecuritiesLaws：WhytheSpecially Tailored Exemption Must Be Conditioned on MeaningfulDisclosure［J］.NorthCarolinaLawＲeview，2012，（1）：56－145.
［3］Heminway，J.，Shelden，H.ProceedatYourPeril：
CrowdfundingandtheSecuritiesActof1933［J］.TennesseeLawＲeview，2011，（3）：879－920.
［4］黄健青，辛乔利.“众筹”———新型网络融资模式的概念、特点及启示［J］.国际金融，2013，（9）：64－69.
［5］肖本华.美国众筹融资模式的发展及其对我国的启示［J］.国际金融，2013，（1）：52－56.
［6］范家琛.众筹商业模式研究［J］.企业经济，2013，（8）：72－75.
［7］汪莹，王光岐.我国众筹融资的运作模式及风险研究［J］.浙江金融，2014，（4）：62－65.
［8］李雪静.众筹融资模式的发展探析［J］.上海金融学院学报，2013，（6）：73－78. ［9］王阿娜.众筹融资运营模式及风险分析［J］.财经理论研究，2014，（3）：99－103.
众筹（crowdfunding）的定义：
是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。众筹利用互联网和SNS传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助。
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。
收录目前国内仍在正常运营的众筹网站。
非股权众筹网站：
1. 点名时间 - 中国最大智能新品限时预购网站 点名时间“去众筹化”已过了两个月了，将自己彻底跟众筹划清
了界限，但说点名时间放弃了众筹这条路我不赞同，点名时间还是保留其在科技产品垂直领域的原众筹功能，（用户仍可以发布自己的产品预售）只是换了个称呼，但放弃了综合众筹是真的。另外，还开始做自己的B2C商城了。
2. 追梦网-年轻人新生活众筹平台！和点名时间一样，最早开始涉足众筹的国内网站，偏向文化创意项目的综合类众筹网站，点名时间放弃综合领域众筹后，名副其实地挑起了众筹大旗坚守。追梦网现今感觉是不温不火地走着小而美的发展路线。
3. 众筹网-中国综合众筹平台，为支持创业而生 后起而领先的综合类众筹网站，有很多高大上的项目，合作
资源很丰富，从项目数量、筹资额度及整体质量上看，增长得很快。（涉及科技、公益、出版、娱乐、艺术、农业）
4. 百度众筹-消费金融 百度金融的一个子页，目前就做过一个《黄金时代》的项目，总体感觉没诚意，绑架
众筹的概念做金融。PS就是为电影卖广告吧，不觉得是众筹。
5. 淘宝众筹-首页 “淘宝众筹“改名成“淘宝星愿”后，终于还是改回来了。作为淘宝的一个子页，在首页给了一
卖东西（毕竟淘宝）。
6. 京东众筹 京东众筹在14年7月上线，最早在京东首页有“众筹”子页签入口，随着时间流逝目前已经被替
...京东众
7.
8. 觉 JUE.SO 有资历的老牌众筹网站，专注预售500年，以文化创意、设计预售为主，文艺小资可以多逛
逛。PS参与度不怎么高
9. 淘梦网-最大的新媒体影视平台，专业提供众筹融资及营销发行服务！专注微电影500年！开始为项目发
起者提供更多的营销发行服务。PS没什么流量【众筹网盈利模式】
10. 乐童音乐 - 音乐众筹及音乐人服务平台! 专注音乐500年！开始为发起者提供更多营销发行服务。PS众
筹金额为千元左右
11. 摩点网 - 中国首家游戏动漫众筹平台 2014年7月上线的游戏动漫领域垂直众筹网站，从目前平台上的情
况看，绝对是独立游戏开发者发起众筹项目的第一选择！希望未来能够成为有诚意的开发者与认真的玩家聚集的地方。PS，有流量，参与度高
12. 5SING众筹-隶属于5SING中国原创音乐基地的音乐众筹 自给自足，固定用户群体中的内向众筹，渐渐
正在走出去，做音乐出版、演出巡演等。PS网站已经点不开了
13. 青橘众筹—最大最受关注众筹平台!真正关注你的 原中国梦网，跟盛大有关系，在出版领域跟起点中文
能扯上点关系。提出“递进式众筹”，将产品和项目众筹先在非股权众筹平台进行初步检验，筛选出有发展潜力的优秀项目，再推到股权众筹，吸引PE、VC等机构投资者和个人投资者。PS累计筹: 2千2百多万
14. 艺窝 - 原创艺术生活用品设计、 生产、交易的众筹、众创和共营平台 设计预售PS流量低
15. 中国第一家农业众筹平台——尝鲜众筹网 新上线的，农业众筹，本质是农产品电商，姑且其还是没有犯规
的PS流量低
16. 首页 - 点赞基金 这个挺有意思，项目支持者不给钱只点赞，公益项目为主。
17. 酷望网_大学生实现愿望的平台 在众筹市场无比狭窄的当下，都开始细分了...Orz
18. 互利网众筹 - 预购一个梦想 没见过更新，本身人家是做P2P的
19. 哇地带-众筹网创意项目融资平台,追梦从这里开始
20. 梦立方 - 梦开始的地方 新概念众筹网站
21. 千指禅创意产业众筹平台
22. 创意鼓 - 公益众筹平台！让公益创想成为现实！
23. 海立 - 创意产品孵化平台 海尔家的，有钱任性，只要你项目好直接给你钱，主攻硬件创新
24. 得募网 - 影视文艺类众筹平台 之前叫“百度得募”（跟百度没关系），影视类垂直众筹.
25. 凤凰金融-爱众筹
26. 葡萄架 - 葡萄架众筹网
27. 众筹科技 - 中国最具影响力的众筹网，距离梦想最近的地方
28. 创意总动员网
PS后面的网站都没什么流量，我就不点开了
股权众筹网站：
1. 中国首家专注股权众筹的行业门户网站 这是一个门户集合，用它（好像）可以检索下列股权众筹网站的大
多数项目
2. 天使汇 - 天使融资众筹平台
l 国内首家发布众筹投资人众筹规则的平台和股权众筹网站的代表；
l 旨在发挥互联网的高效、透明的优势，实现创业者和众筹投资人的快速对接。
3. 大家投 - 天使投资众筹平台
l 天使式众筹平台，作用是把天使投资与创业项目私募股权投融资对接；
l 采取“领投+跟投”模式，即由一名领投人发现项目后，先行按比例投入部分资金后，再通过网络平台发布消息，其他投资者跟投，最后成立有限合伙基金入股项目公司；
l 推出资金托管产品“投付宝”。
4. 创投圈 - 专注于早期项目的创业投资平台
5. 企业号 - 股权众筹融资投资服务网
6. 人人投 - 草根天使投资放心、实体店铺融资省心的众筹平台
7. VCHello一起投资好未来
8. 爱合投 - 专注企业股权价值，打造股权投融资服务专业平台
9. 创微网 - 微创业股权众筹平台
10. 原始会-中国股权众筹平台领军企业，卓越的互联网金融平台 看域名就知道是众筹网旗下的了
11. 筹道股权：中国首家递进式股权众筹平台 跟青橘众筹是一家，递进式众筹参考非股权的第12条
12. 天使客 - 股权众筹-找项目找投资 13. 云筹 - 天使投资股权众筹服务平台
14. 天使街 - 专注O2O的股权众筹平台
l 专注生活消费类O2O企业融资理。
l 天使街推出了“领投、跟投”机制，就是让有经验的投资人和投资机构来当领投人，拥有资金、有投资需求、但是对于某个行业没有深入了解的作为跟投人。如此打破只有专业投资机构才能参与股权投资的界限，让普通人有机会参与。
l 天使街投资人用户2:8原则。平台上有经验的、专业的投资人占20%，为领投人；年收入在20万以上的投资人占80%，为跟投人。
l 天使街设立银行托管，三方印鉴等机制严格投后管。
15. 资本汇股权众筹平台
16. 享梦众投社·股权众筹平台
17. 投行圈 | 您身边唾手可得的互联网投资银行
18. 聚募众筹——聚募众筹
加一类，社交众筹：
1. 追梦网 | 追梦网轻松筹
2. 轻松筹 - 基于社交圈的轻众筹
3. 众筹空间 - 轻松筹 基于社交圈的轻众筹
以下不完全收录已挂的众筹网站：
1. 创意发 - 全国首家文化创意产品预售平台
2. 好梦网 - 最具人气诚信众筹网
3. 积木 - 创意集资平台【众筹网盈利模式】
4. 点梦时刻
5. 品秀APP - 厦门尚静界网络科技有限公司 原品秀众筹，域名不变，转行做别的去了（2014.04）
6. EMIE,亿觅创意网 从做设计众筹转型到专注自己做设计。
7. 知趣knewbi.com Knewbi原是雷锋网旗下创意硬件社区，性质上完全应归类于智能硬件领域的垂直众筹，
现在已经转型为纯电商。
8. 创艺网 - 让设计融入生活 原专卖T恤
9. 梦想汇 - 一个让你发起和支持梦想的众筹基金平台
10. 海色网 - 实现梦想的舞台
11. 海秀众筹网 - 创业众筹融资平台
12. Hobatop众筹网
13. 鸿元众筹 - 中国领先的众筹平台
14. 携梦网 - 发起、支持、分享和实现梦想的众筹融资平台
15. 艺米空间-最懂生活的艺术跨界体验平台 原艺术垂直领域众筹，现转型做艺术品出售中介平台
众筹对于各大平台的意义，这个问题里面就指的是阿里和京东的众筹了。
1、对于平台来说，好的项目好的机会能第一时间发现，不用再去茫茫人海中搜寻有价值的项目了。
2、广告效应。若平台众筹人气上来，那就可以当作一个新的广告平台了，而且是高度精准的客户。这样就可以获取广告利润，流量来源。变相的掌握了话语权。点名时间11年的时候，里面很多产品还是非常有极客味道，也很有人文气息，现在变得跟“什么值得买”一样了，差不多成导购平台了。当然，这也是为了盈利，网站不可能一直无偿运营下去。
3、资本。沉淀资本，长尾效应带来的现金流，跟余额宝一个道理，还不用支出利息。当然，这个需要规模很大以后了。平台有时间等。
众筹的运营模式有哪些,众筹运营模式分析
众筹，即大众筹资或群众筹资，是一种新型的筹资渠道。现在众筹主要是利用互联网的开放平台发布筹款项目，并募集资金，将产业和金融连接起来。那么众筹的运营模式有哪些,？下文律伴小编为大家整理了众筹运营模式分析的知识，欢迎搭建阅读了解！
一、众筹的运营模式
众筹的运营模式：第一，成立发布项目的众筹平台，好比淘宝网，第二，由筹资人在经过众筹平台审核合格之后，筹资人在众筹平台发布有融资需要的项目。项目必须是具有明确目标的，通常高新技术产品、影视产品、出版图书、制作专辑等。项目发起人必须具备一定的条件，例如国籍、年龄、银行账户、资质、学历等，并且拥有对项目100%的自主权，不受控制、完全自主。第三，项目发起人要与众筹平台签订合约，明确对方的权利和义务。众筹平台一般不以股权、债券、分红、利息等资金形式作为回报，而是从融资成功的项目中收取一定的佣金，比例一般控制在5%-10%。
二、众筹模式所涉及的法律风险
证监会发言人张晓军在2014年3月28日举行的新闻发布会上表示：“股权众筹融资，可以说是近年来出现的基于互联网平台的创新型融资模式。我们认为，它对于完善多层次资本市场体系、拓宽中小微企业融资渠道、支持创新创业活动和帮助信息技术产业化等，都具有积极意义。”张晓军还透露，证监会正在对股权众筹融资进行调研，适时将出台相关的指导意见，促进股权众筹融资的健康发展，保护投资者权益，防范投资风险。
那么众筹模式究竟存在哪些法律风险呢?
(一)投资人的权益缺乏明确保障
目前，从国内外众筹平台运行的状况来看，筹资人和出资人的关系还不确定，因二者的法律关系不明确，导致两者的权利义务关系不明确，出资人获得获取信息能力较弱，极易受到损害。
通过小编审阅众筹网站的服务协议，以众筹网为例，众筹网的服务协议第五条中规定：
(1)筹资人承诺，如项目众筹成功，及时兑现对项目投资人承诺的回报;如项目众筹失败，同意众筹网将众筹款项及时退还项目投资人，并由筹资人就项目众筹失败的原因等对项目投资人作出解释。
(2)如您与项目投资人在兑现回报过程中发生纠纷，一切责任由筹资人本人承担，如因此给众筹网造成经济或名誉损失，筹资人应赔偿损失、恢复名誉。
(3)如筹资人在兑现对项目投资人的回报过程中，与第三方(包括但不限于物流公司)发生纠纷，一切责任由筹资人本人承担，与众筹网无关。
其中第(1)项中众筹平台服务协议中要求筹资人承诺在筹资人筹资失败后，确保资金返还给出资人，但小编认为此项没有规定筹资人筹资成功无法兑现对出资人的承诺时，对出资人是否返还出资以及当筹资人筹资成功后但是无法兑现对出资人承诺的回报时，既没有对筹资人的惩罚机制，也没有对出资人权益的救济机制。其中第(2)和(3)项中规定的是在兑现回报过程中，筹资人与出资人或者第三方产生任何纠纷都与众筹网无关，小编认为这一项内容众筹网将自身的责任撇的很是干净利落，任何纠纷都跟自己无关，因此出资人在与筹资人在兑现回报的过程中产生的纠纷，很可能在众筹网平台上有难以获得应得的保障风险。
(二)信用机制缺失
我国股权众筹的最大障碍就是诚信。虚拟网络背后的筹资企业信用如何，不得而知;筹集到位的资金如何监管，企业有了盈利之后如何分配，也都没有法律规范。更不用说，我们整个社会的信用水平还相当低下。
众筹网上项目的信用机制目前仍然建立在项目审核人的主观审核以及朋友“介绍”、“推荐”的人际道德层面信任上，对投资人的保障方面，是根据项目的具体情况来分批发放资金，而不是kickstarter模式的一次性将资金发放到位。虽然截止到目前还没有发生过筹款方诈骗、挪用款项的事情，但对投资人利益保障方面的隐患，确实就像一颗定时炸弹。
(三)众筹还面临着非法集资和非法发行股票等法律风险。
前者主要针对的是产品众筹，如果众筹平台发布的项目信息不实或者是虚假项目，在平台上募集投资者资金、形成资金池等行为会存在非法集资的嫌疑。更为严重的是，如果平台在投资人不知情的情况下将资金池中的钱款转移或挪作他用，则有可能导致“集资诈骗罪”。
后者是股权众筹容易触碰的法律红线。目前，所有的股权众筹网站实行的投资模式都借了有限合伙制的“壳”，即投资人先组建有限合伙企业，再整体入股创业公司，通过这种方式保证投资者人数不超出50人上限。而这种现象的出现是由于股权众筹面临的潜在法律风险即《证券法》和《公司法》对公开发行证券的界定。据中国《证券法》规定，公开发行证券，需得到证券监管机构核准。《公司法》则要求有限责任公司股东人数不得超过50人，股份有限公司股东为2人至200人。
针对200特定人的“红线”，尽管被众筹平台以股份代持等创新的方式巧妙规避，但这毕竟给有效的公司治理形成一定的障碍并给投资人的权益保障埋下了隐患。
众筹特别是股权众筹是一种游走在现行法律灰色地带的商业模式，就像是万丈深渊旁边的舞者，稍有不慎就有可能粉身碎骨。但众筹的理念、众筹的魅力以及众筹可能对现行创业模式的颠覆无疑又刺激着很多人投入到这个领域。在国家鼓励中小型企业发展、鼓励创业的大背景下，众筹模式可能会引领新一轮的创业潮，国家在政策方面可能也会有所突破。
文章来源：律伴网
2014年中国互联网众筹募资总额累计超9亿元
随着2009年Kickstarter成立，众筹在互联网背景下以惊人速度的在世界范围内蔓延开来。2011年7月国内第一家众筹网站“点名时间”上线，标志着中国众筹行业的开始。
一、众筹的模式分类详解
众筹根据其模式可以首先分为购买模式和投资模式两大类。 购买模式中又细分为捐赠众筹和奖励众筹：捐赠众筹是指出资者对项目或者机构进行无偿捐赠的众筹模式，例如微公益等公益募捐平台等;奖励众筹是指出资者对项目或机构投资，获得产品或服务的众筹模式，例如国内的点名时间、众筹网等都属于这类众筹平台。 投资模式中包括债权众筹和股权众筹：债权众筹出资者获得一定比例债权，未来获取利息收益并回收本金，例如人人贷;股权众筹指投资者获得一定比例的股权，例如国内的天使汇。
具体而言：
1债权众筹
债权众筹有两种，一种是P2P借贷平台——多位投资者对人人贷网站上的项目进行投资，按投资比例获得债权，未来获取利息收益并收回本金。
另一种是P2B——企业债。
2.股权众筹
股权众筹并不是很新奇的事物——投资者在新股IPO的时候去申购股票其实就是股权众筹的一种表现方式。但在互联网金融领域，股权众筹主要特指通过网络的较早期的私募股权投资，是VC的一个补充。
股权众筹——以投付宝为例
深色箭头是股权，浅色箭头是资金
1)大家投委托兴业银行深圳南新支行托管投资资金
2)投资者认购满额后，将钱款打入兴业银行托管账户
3)大家投协助成立有限合伙企业，投资者按出资比例拥有有限合伙企业股权
4)兴业银行将首批资金转入有限合伙企业
5)有限合伙企业从兴业银行获取资金后，将该资金投入被投企业，同时获得相应股权
6)兴业银行托管的资金将分批次转入有限合伙企业，投资者在每次转入前可根据项目情况决定是否继续投资
7)若投资者决定不继续投资，剩余托管资金将返还予投资者，已投资资金及股权情况不发生其他变化
投资者可自主选择是否愿意担任有限合伙企业的一般合伙人（General Partner,GP）。在这里科普下VC/PE里头的GP和LP（Limited Partner，有限合伙人），LP是出钱的人，GP是VC的管理人，平时收点管理费和carry。
3.回报众筹
回报众筹一般指的是预售类的众筹项目，团购自然包括在此范畴。但团购并不是回报众筹的全部，且回报众筹也并不是众筹平台网站的全部。
传统概念的团购和大众提及的回报众筹的主要区别在于募集资金的产品/服务发展的阶段。
回报众筹指的是仍处于研发设计或生产阶段的产品或服务的预售，团购则更多指的是已经进入销售阶段的产品或服务的销售。回报众筹面临着产品或服务不能如期交货的风险。
回报众筹与团购的目的不尽相同：回报众筹主要为了募集运营资金、测试需求，而团购主要是为了提高销售业绩。
但两者在实际操作时并没有特别清晰的界限，通常团购网站也会搞类众筹的预售，众筹网站也会发起团购项目。举个例子，回报众筹平台之一众筹网在早前便推出过团购茅台的项目。
4.捐赠众筹
其实像是红十字会这类NGO的在线捐款平台可以算是捐赠众筹的雏形：有需要的人由本人或他人提出申请，NGO做尽职调查、证实情况，NGO在网上发起项目，从公众募捐。
如果不把传统NGO囊括进来的话，目前纯粹的捐赠众筹在中国屈指可数。
捐赠众筹在国内发展的限制：一是中国人相互间的不信任感将大大提高每个项目的审核成本，这就要求捐赠众筹平台本身拥有较强的线下团队，当然也可以选择将审核程序外包给第三方。二是法律框架仍未完善，个人和企业向公众募捐的法律法规各省各市各地都不尽相同。捐赠众筹平台可以有三种方式来运营：
一是由用户个人发起公众募捐，但是根据《中华人民共和国公益事业捐赠法》个人向公众募捐都是“不合法”的。但个人公募其实也不“违法”。“不合法”和“违法”中间往往有灰色地带。比如腾讯公益有一个项目，就是利用朋友圈的个人关系为需要帮助的人募集捐款。
二是由捐赠众筹平台根据《基金会管理条例》设公募基金会，代替有资金需求的一方向公众发起募捐。但公募基金会申请门槛较高，据说非常
难以获批。
第三种就是上述的微公益模式。由有公募资格的NGO发起、证实并认领，捐赠众筹平台仅充当纯平台作用。腾讯也有类似模式的产品（腾讯公益下的“乐捐”）。
二、国内众筹的发展史
上一篇：央视养鸽子致富经骗局
下一篇：大学生自己创业年收入过