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p2p理财是什么？在金融投资理财中，它起到怎样的作用呢？p2p理财可靠吗首先P2P是peer-to-peer的缩写，peer在英语里有"（地位、能力等）同等者"、"同事"和"伙伴"等意义。这样一来，P2P也就可以理解为"伙伴对伙伴"的意思，或称为对等联网。P2P直接将人们联系起来，让人们通过互联网直接交互。P2P使得网络上的沟通变得容易、更直接共享和交互，真正地消除中间商。
p2p投理财是什么？
定义：P2P是一种个人通过第三方平台在收取一定费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。
从这一概念中能提取到了几个关键词：“个人”、“第三方平台”、“小额借贷”。
“个人”代表了P2P的用户群，它不单指独立的个体同时也包括小型企业，表示P2P面向的是社会大众，并不像很多传统借贷只面向大企业。
“第三方平台”即由第三方来发布信息将借款人与理财人撮合，对资金实施统一操作并对安全提供保障。“小贷额借”，不仅强调了P2P平台操作的理财投资金额不大，即参与门槛很低人人都能投资，还提供了传统小额借贷所不具有的高利率，突出了其相较于其他模式的优势。
P2P理财模式是近年来比较流行的一种互联网投资理财方式，将线上和线下巧妙结合起来，通过第三方平台将钱放心大胆得借给别人。P2P不吸储，不放贷，只对信息配对，为投融资双方牵线搭桥，打造一个高效率、低成本的投融资信息平台。P2P网贷是p2p投资理财一种常见且重要的形式。
P2P网贷，典型的模式为：网络借贷公司提供平台，由借贷双方自由竞价，撮合成交。资金借出人按约定获取利息收益，并承担风险；资金借入人按期付息，到期还本，网贷平台收取中介服务费。视项目标的和借贷双方竞争程度的不同，P2P网贷理财年化收益率在8%~18%之间，远高于银行存款和货币基金。
P2P网贷是以互联网为平台，撮合借款人和个人投资者进行交易的方式，资金借入人到期偿还本金，资金借出人获取利息收益。P2P网贷在中国具有非常良好的市场需求基础。
一方面是因为传统的金融体系已满足不了人们日益庞大的资金需求，另一方面电商的迅速发展及互联网支撑体系的日益完善也成就了P2P行业快速发展的大环 境。在风险可控及大多数平台提供显性或者隐形担保的情况下，P2P网贷具有低门槛、高收益、收益稳定等特性，成为广大平民理财人的福音。
P2P理财平台的门槛较低，因而，P2P被冠以“草根金融”的称号,当然这与其更适宜平民理财的属性密不可分。P2P平台低门槛、高收益的特性吸引的不仅仅是平民理财者，也吸引着越来越多的大额投资者。
P2P理财覆盖的人群也逐渐拓宽，既有几百元、几千元的投资者，也有数十万甚至上百万的投资者。但是，这并不违背P2P平台的本质意义，为个人和小微投资、融资者服务，P2P平台的属性也决定了普通大众依然能在P2P平台，享受到公平的投融资环境。
不过，P2P投资理财存在着很多风险，一，信息高度不对称，你没有办法知道借款端是一个怎样的企业；二，运营风险[来源:
在目前，基于P2P网贷的P2P投资理财，风险远远大于收益。
p2p投资理财怎么样？p2p理财可靠吗如何进行p2p理财？
1、P2P机构的法律定位不明确，业务边界模糊。P2P行业被多人诟病，终究无人管的状态；自觉的从业者踏实做事、锐意创新，不自觉的就会浑水摸鱼、坑蒙拐骗。
2、客户资金第三方存管制度缺失，资金托管存在安全隐患。没有像证券业一样有证监会这样的专门监管部门，银行存管仍无法实现，被行业视为圭臬的第三方托管也存在政策风险，始终也无法严守“钱不过手”的纯中介角色。
3、风险控制是核心，就当前的运营模式，互联网金融本质还是金融，金融的根本在于风险控制，只有风控质量好，方能承载投资资金及其应有的回报，避免经营风险。目前相当部分P2P平台风控意识不强、风控体系不严、风控能力不高，项目风险甚至系统性风险在所难免。
4、安全第一，火眼金睛透过表象看实质
5、网站内容有明显的拼接感，浅表不专业，网站美观度较低，30天内无更新；
6、过度宣传，如最安全（没有之一）等一串终极形容词，请记住：只有更好，没有最好；
7、网站的实际控制人或主要成员躲在背后，不敢正面出身站台和曝光；
8、平台上线不久，不过跑路的中信创投和融信宝都上线超过1年，要具体分析运营模式，运营较长时间的跑路平台一般较少；以20%以上年利率的高收益诱惑投资人；收益率必须合理，正规平台的年收益是12%-18%，高于这个水平的，有高风险！
9有自融嫌疑的：天标项目较多且看起来总是发标不间断；单个项目连续超过12个月都在网站上挂标；单个项目融资金额超过500万且占在库余额的10%以上；
10资金流不透明，不公开资金支付情况及去向；风控能力较弱，对融资项目的详细介绍逻辑不通、遮遮掩掩；网站公示的运作方式与交流之中的说法有明显的关键点出入。
p2p理财可靠吗？p2p投资理财风险揭示：
风险一：非法集资
昨日，魅族手机因为收款迟迟不发货遭到了举报，被扣上了一个非法集资的帽子。一些网络借贷平台经营者未能核查到借款人的真实身份信息，导致借款人在平台上以多个虚假借款人的名义发布大量假标，用于投资房地产、股票、债券等市场，有的直接将非法募集的资金高利贷出赚取利差，这些借款人的行为涉嫌非法吸收公众存款。非法集资不仅包括借款人，还有可能是平台自融，让投资人的资金流向黑暗深渊。
风险二：年化收益率过高
一些新上线的平台，通常会用畸形的高收益吸引眼球。业内人士表示，这样做完全可以理解，假如平台扣除给投资者的回报后，加上平台运营成本、利润、风险，融资成本得有多高？企业做什么样的生意才能有这样可观的收益？企业已经到了什么样的境况才不得不去融这么高成本的资金？ 但在现实市场中，一些敢于吃螃蟹的P2P网贷投资者，只盯着年化收益率，却忘记了巴菲特的三条投资原则：第一条：保住本金，第二条：保住本金，第三条：牢记第一条和第二条。
风险三：单笔投资金额太大
P2P平台的借款端大部分是个人或企业的信用借款，当借款资金过大时已经超出了本身的实际需求和偿还能力。比如一个普通白领，根据他的收入情况和财产情况作分析，周转数额一般不会超过10万元，而在部分如煤炭等产能过剩效益不景气的行业里，企业融大量的资金也是非常危险的。还有很多以房产或汽车抵押的平台，例如好车贷等平台他们的借款资金应该是与抵押物匹配的，如果一个十万元以下的抵押物却需要借更多的资金，借款人的逾期还款的概率将会对增加。
风险四：资金池模式
一些P2P网络借贷平台通过先归集资金、再寻找借款对象等方式，使放贷人资金进入平台的中间账户，产生资金池，此类模式涉嫌非法吸收公众存款。银监会要求信息流与资金流分离，信息流先于资金流存在，也就是说投资人是在借款项目出现之后再去投资，而平台只履行纯信息中介的智职能。
p2p投资理财注意事项：
一、看投资收益：P2P理财的收益高于一般的银行理财，但是不是无限高的，有一个合适的收益区间，我认为：投资收益在12%-18%之间是比较正常的。
二、看投资项目：每个贷款项目的收益率是不一样的，比如有人贷款开饭馆，有人贷款做贸易等等，投资者可以根据自己以往的生活经验来选择投资项目。最好选收益高，风险低的投资项目。像国家政策打压的项目，比如房地产，最好就不要投了。
三、看平台和贷款的归属地：现在网上的的P2P平台有2000多家，都在宣称自己是最安全最可靠的。普通投资者根本就没有能力和机会来分辨真假。所以，选择P2P平台就要选择当地的，可以去公司的经营场所实地考察经营状况，眼见为实。下来就是选择当地的贷款项目，一是可以实地考察，二是将来万一出现赖账现象，债权债务关系都在当地，很容易追回欠款。
p2p投理财是什么？p2p理财可靠吗大家还要着重以下几点：
看平台：
首先要看所选择的P2P理财平台实力如何，规模如何，注册资金多少，同时也能衡量一个公司是否规范。一般实力和规模越大，公司会越规范。
看抵押：
看抵押物是什么，如果是房产、汽车等，风险会稍微小些。如果出现风险，公司会变卖房产等来减少投资者的损失。看抵押率主要是防止抵押物不足以抵偿债务。倘若不足，投资风险就会增大，重复抵押的情况也要避免。
看信审流程：
理财公司的信审流程是否严格，每一笔的债权是否透明，每个月是否都会在固定的时间给客户邮寄账单和债权列表等。
看担保：
看P2P理财产品是否有担保，另外担保公司的实力如何，投资者都需要考察清楚。
负面新闻：
“高收益高风险”始终是投资领域颠扑不破的真理。近日，福建、浙江、四川等地接连爆发P2P网贷“跑路”潮。
截至目前，已经共有250家P2P网贷平台给投资者开出了这样的“空头支票”，保守估计总涉案金额超过100亿元，意味着至少有100亿元的民间资金因而“打水漂”。
11月13日，福建的“幸福财富”突然在网站刊发了停止运营的公告。这是一家P2P网贷平台。在这个网站上，借款人以汽车作为抵押，向其他投资者融资，并给出了高达20％的年化收益率的承诺。而投资者则通过这个网站，选择是否给其借钱，以及出借多少。在这样一个虚拟的网络空间，一次次真实的金融借贷行为就这样发生着。就在幸福财富“停运”前，仍有700余投资者通过该平台，少则100元，多则几十万元地进行了投资和理财活动，总计超过2500万元的本金因此“不翼而飞”。
事实上，近两年来，作为互联网理财和投资的一种典型模式，各类P2P平台“快速生长”，但是行业风险也随之“发酵”。仅今年10月以来，涉案金额7000余万元的四川铂利亚、牵涉金额2．8亿元的浙江传奇投资等35家P2P网贷平台，纷纷陷入关停甚至“跑路”的危机，被称为行业发展史上的“黑色10月”；先于幸福财富“停运”，11月6日，福建的另一家P2P平台“闽昌贷”的老板已经“跑路”，涉及待偿还金额1．38亿元……临近岁末，依托民间借贷的P2P网贷行业风险仍在进一步发酵。
从总体的市场表现来看，P2P行业的主要风险还是在于风控模型和征信数据，因为目前大多数P2P的盈利模式还是以收取3-5%的平台交易服务费或者管理费的形式，来作为平台的收入，剩余的收益通过平台上的投标收益来返还给用户，以保持一定的市场竞争优势。从P2P平台的收益率来看，在不同的平台之间，收益率有较大的波动性，既有陆金所、银行系P2P的6-8%的收益率，也存在第三方的，市场化的，高达20%以上的收益率，这其实就是在投资人的风险承受度和收益预期以及企业可以承受的融资成本之间做一个良好的平衡。
对于P2P而言，最核心的东西在于风控，而这种风控在目前多数P2P比较传统的运作方式下，主要是体现在依靠细分市场的熟悉，传统信贷抵押担保的介入以及风控人员以经验来进行判断为主的风控能力建设之中，从长远来看，P2P需要通过完善征信数据库，获取更多来源的征信渠道完善来提高自身的风控能力。
P2P对传统信贷风控方式的依赖
对于P2P公司而言，做好风控是目前最核心的，也是后期进入监管体系要求的一个核心因素。如何做好风控？从目前中国最传统的，也是最流行的风控体系建设方法而言，就是以线下的抵押担保以及足值的担保物兑现为主，也是目前遍布中国上千家P2P公司最主要的一种风控方式。
其实，说白了，目前P2P主要的类型还是传统的非银行信贷融资分支机构的融资线上化，也就是通过原有的小贷、担保或者民间融资方面的经验和客户群，来通过P2P的形式完成了信贷项目的资金筹集。在这个过程中加微信公众号，了解最新创业信息：cyy2022，P2P平台充当了一定的信贷项目核实和客户信用评价的一个具有担保性质的平台性作用。因为在中国现有的体制和市场融资环境下，没有担保的理财、投资产品，特别是没有正式持有金融牌照的机构所发布的投资标的（在没有担保的情况下），基本上很难获得投资者的认可。这也就是为什么银行在销售理财产品的时候一度曾经弱化风险提示，而强化收益率，也就是希望通过销售话术的变化来增加购买量。
当然，从长期来看，随着社会信用机制的健全，特别是借款人个人信息和信用数据获取的更加便捷，依靠传统的抵押担保方式所形成的P2P的风控模式，有望在数据化和信用化的环境中获得更好的风控方式，也就是以数据和征信库来确定对某一个借款人的信用评价，近而决定是否给予信贷支持。在这一方面，电商的信贷数据库走在了P2P公司的前列，因为，在社交数据和电商的交易数据之间，社交对一个人的信用评价的粘性相对是较低的，而电商的交易和资金流水的具体信息则是相对粘性较高的，这也就能解释为什么在小微市场不良率平均水平如此之高的情况下，阿里小贷的整体不良率能够维持在1%以下，相信这个水平众多的P2P只能是望洋兴叹了。差距不在其他，一个是征信数据库，一个是平台生态的约束性。
完善数据库的几种方式
对于缺乏征信数据库的P2P的公司而言，目前主要有以下几个选择来完善征信方式。一个是接入主流的征信数据库，如央行的个人、企业征信数据库，但是从目前具体执行的情况来看，考虑到P2P公司局部有可能爆发的风险以及在个人信息核实方面存在一定的失真的可能性，央行并没有放开对P2P公司的数据接入需求。一方面，央行需要全面核实、谨慎确定P2P行业的数据风险，另外一方面，对P2P以外的其他非银行类信贷数据，也开始了局部的介入，但是并没有全面铺开，也就是说，在眼前这个阶段，P2P接入央行征信数据库还是一种奢望。
去年10月份以来，央行已允许部分小贷、担保公司接入央行征信系统，各省（市）金融办择优筛选一批小贷和担保公司，向当地央行推荐，被筛选的机构提交相关材料，向央行提交首批接入征信系统。从征信查询的模式上看，无论是上传资料到央行征信系统、还是查询贷款人信息，小贷公司和融资担保公司都要征信省级平台进行转接，而非零距离接触央行征信数据库。可见在防范失真数据风险方面，央行还是设定了一定的转换机制。
2013年3月15日实施的《征信业管理条例》明确规定：金融信用信息基础数据库接收从事信贷业务的机构按照规定提供的信贷信息。所以说，只要是放贷机构，都应该接入央行征信系统，并不是只有放贷金融机构才能接入。因此，只要主管部门认定P2P属于放贷机构，将P2P机构接入征信系统是央行征信中心的法律责任。所以，从长期来看，P2P有望接入央行的数据库，但是短期内还需要经历一个风控水平稳定的过渡期。
既然短期内不能接入目前征信数据库最为详实的央行征信系统，而这个期限可能在2到3年，在这个期间，P2P行业也很有可能经历市场竞争的关键时期，也就是大背景，资本充足的P2P平台需要在这个阶段来快速占领全国的市场份额，在竞争态势上表现为风投融资以及异地区域的布点和市场的开拓。在自身数据库还不仅完善的情况下，目前可以选择的方式就是：
1、购买其他社交、公共机构平台的个人征信数据库，但成本较高
2、和电商平台合作，共享部分数据或者购买部分交易数据
3、和行业内其他P2P平台合作，建立共享数据库，落实黑名单
4、自建征信数据库，但耗时耗力
5、或者干脆将征信服务外包，平台专门做项目和客户的匹配
相对而言，无论是购买数据还是和电商平台合作，目前都面临较大的制度合作成本，也就是一方面数据缺乏一个量化的价值模型，导致了数据思维和数据交易还没有成为企业和平台之间的一种价值化交易的物质。另一方面，各个平台的数据库之间还缺乏一种合作的思维，更多的是独立的，割裂的进行自由的数据库资源积累。即便是在P2P行业内部，所谓的数据库共享短期内也是一种美好的愿景，因为本身各个平台之间存在市场的竞争关系，而且黑名单的更新和维护也缺乏一个专业的运作制度。
多以，综合上述各种情况，在外部征信难以扩源的情况下，自建数据库成为了一些大平台不得不面临的选择，因为在这几年关键的市场争夺期间，征信数据库的完善将是一个很好的提高平台风控能力的方式。不过，在P2P行业整体实力较弱的情况下，P2P平台自建征信系统面临着资金实力不足、数据获取渠道有限、信息完整性不够等多方掣肘。
自建征信数据库或许不是美梦？
对于P2P公司而言，在目前这个市场竞争越来越激烈的态势之下，对风控体系建设和征信数据库的完善，更应该是一个长期的战略任务，而并非是短期的战术任务，为什么这么说？对于任何一家P2P公司而言，相信目前更看重的是在风险可控的前提下（不良率较低，或者是平台的收入能够覆盖不良的风险），尽快进行业务的拓展和异地市场的开拓，包括开设异地的分支机构以及人员的招聘和培训等，这些都需要预留一定的业务发展经费。
而自建征信数据库，要么是购买其他平台的数据库，当然这个代价会比较昂贵，且购买过来的数据由于并非是具有高粘性的活性的，而是此前一段时间的沉淀数据，也许并不能给P2P平台的日常业务运营带来很大的帮助。另外，即便是购买的数据，也存在一个校验和失真的问题，数据积累也是个反复试错的过程，源源不断的资金支持必不可少。除了购买其他平台的数据，还有就是通过购买或者研发大平台的数据抓取软件，来进行高强度，广范围，大覆盖的网络数据集成，但是，这个需要强大的资金和人力投入，光开发或者购买软件就需要一笔不菲的费用。对于国内大多数还在盈利边缘挣扎的中小型P2P公司而言，更多的是考虑如何进一步通过现有的方式降低不良率，提高平台的可量化收益，先活下来，而并非是考虑在还没有吃饱的情况下进行大规模的后台征信数据库的完善，这不太现实。
即便是资金实力雄厚的大公司，目前也需要衡量风控可控情况下，加强后台征信数据库以前台业务扩张的关系，道理很简单，再怎么加强后台的征信数据能力，也不能以丧失前台的业务市场空间为前提，否则一旦失去了市场与客户的占有率优势，恐怕再好的征信数据库也只能成为别人的一种后台支撑了。
例如，国内某著名P2P公司在征信系统建设方面累计已投入资金超过500万美元，预计未来还将投入1000万~2000万美元。而在此之前，该平台已经进行过两轮融资，很明显，绝大多数中小平台并不具备完善后台征信数据库的资金实力。
简而言之，在目前这个P2P行业“群魔乱舞”的时代，在P2P行业还没有进入规范化的标准化阶段，目前更重要的还是以业务发展为主导，特别是对于中小的P2P公司而言，在现有可以掌握的细分市场内，依靠现有的征信模式来控制风险，以换取长期发展的资本积累。对于大型的P2P平台而言，也要考虑长远的征信建设与短期的业务发展之间的关系，不能以丧失市场来换取征信库的完善，否则也可能是舍本逐末，得不偿失。目前更好的策略是边走边看，有实力的平台可以投入部分资金完善自己最拿手的部分市场的征信数据库，同时等待央行和其他数据库开源时代的带来，以时间换取空间。
国内外Ｐ２Ｐ融资信用机制比较研究及
对我国的启示
万必能
（中国人民银行茂名市中心支行，广东
茂名
５２５００（））
摘要：Ｐ２Ｐ融资作为一种新型互联网金融模式，发展迅速，但由于信用机制不健全，Ｐ２Ｐ平台发展也蕴藏着较大的信用风险。本文考察了国外、国内典型Ｐ２Ｐ融资平台运行模式和信用机制，比较国内外Ｐ２Ｐ融资平台信用机制差异，剖析了我国Ｐ２Ｐ融资模式在信用机制上存在的问题，提出了明确行业监管主体、促进信用中介机构发展等政策建议。
关键词：金融创新；互联网金融；Ｐ２Ｐ平台；信用机制中图分类号：Ｆ８３０．２
文献标识码：Ａ
文章编号：ｌ００７—９０４１—２０１４（３）一００８７一０４
Ｐ２Ｐ融资模式是近年来兴起的一种新的金融业态和融资模式，在其借贷过程中，资料、资金、合同及手续等全部通过网络实现。目前，国外不少平台已获得了风险投资资金的支持，国内的Ｐ２Ｐ行业发展也极为迅猛。据中国电子商务研究中心统计，截至２０１３年９月末，全国Ｐ２Ｐ平台超过５００家，预计２０１３年底将达到８００—１０００家，全年成交量预计超过１０００亿元。在Ｐ２Ｐ平台井喷式增长的同时，也伴生了不少风险，其中信用风险尤为突出。据不完全统计，２０１３年国内已有５０多家平台倒闭，因为信息不对称而导致的信用风险是这些平台倒闭的一个重要原因。本文考察了国内外Ｐ２Ｐ平台运行模式和信用机制，有针对性地提出政策建议。
一、研究对象的选择及其概况
根据平台建立时间、知名度、成交额和数据透明
度等情况，本文选定英国的ｚｏｐａ和美国的Ｐｒｏｓｐｅｒ、
Ｌｅｎｄｉｎｇ
Ｃｌｕｂ等３家平台作为国外Ｐ２Ｐ网络平台的研
究对象，选择“拍拍贷”、“红岭创投”和“人人贷”等３家平台作为国内Ｐ２Ｐ网络平台的研究对象。这些平台成立时间比较早，运行相对成熟规范，平台成交量都比较大，累计成交量都超过１亿美元，在国内外众多平台中处于领先地位，具有典型意义（见表１）。
二、研究对象的信用机制
（一）Ｚｏｐａ平台。
ｚｏｐａ是全球第一个Ｐ２Ｐ网络借贷平台。ｚｏｐａ与Ｅｑｕｉｆａｘ信用评级公司签署了相关协议，利用借款人
在Ｅａｕｉ鲰上的信用评分将借款人分为Ａ＋、Ａ、Ｂ和
ｃ四个信用等级。根据借款人的信用评级，安排进入相应等级的细分市场，结合借款金额、愿意支付的最高借款利率，将借款请求列示在平台的借款页面上。
表ｌ截至２０１３年１１月国内外Ｐ２Ｐ网络借贷平台的基本情况
平台名称所在国家ｌ：线时间累计成交
用户数／累计借款人数
借款额度借款综台利率借款期限中介责任
１年、２年、３年、４年、５年单纯中介．不提供资金保障
ＺＯＤａ
ＰｒｏｓＤｅｒ
ＬｅｎｄｌｎｇＣｌｕｂ
拍拍贷中国２００７年８月７．１亿人民币１００万／３２万１０００—５０００００人民币
１８％一３０．２４％
红岭创投中国２００９年３月３７亿人民币
／８万
１０００—１００００００人民币不超过银行基准利率的４倍
１年以内
通过收取风险金的方式提
供本金保障
人人贷中国２０１０年５月
ｌ７亿人民币
英国２００５年３月
４
美国２００６年２月７亿美元２００万／５．８万２０００—３５０００美元
６．７３％一３５．３６％
美国２００７年５月３０亿美元／１７．８万１０００—３５０００美元
６．７８％一２９９９％
２亿英镑／７万
／４万
３０００一１００００００人民币
１０％一２４％
３、６、９、１２、１８、２４、
１０００—２００００英镑
３年、５年
单纯中介，不提供资金保障
３年、５年
单纯中介，不提供资金
保障
３一１２个月单纯中介，不提供资
金保障
３６个月
提供本金和利息的保障和
垫付服务
收稿日期：２０１４一０２—１２
作者简介：万必能（１９６４一），男，湖北黄冈人，供职于中国人民银行茂名市中心支行。＋本文仅代表作者个人观点，不代表作者所在单位意见。
万方数据
出借人参考借款人的信用水平，结合借款人愿意支付的最高利率，以贷款利率竞标并设定贷款金额。ｚｏｐａ平台在考察核准之后，将借款人的借款请求与出借人的资金供应进行匹配撮合。
（二）Ｐｍｓｐｅｒ平台。
Ｐｒｏｓｐｅｒ是美国第一个Ｐ２Ｐ网络借贷平台。Ｐｒｏｓｐｅｒ对借款人信用等级的评定分两步：第一步是获取借款人的内外部信用评分。借款人外部评分采用益百利（Ｅｘｐｅｒｉａｎ）公司的ＦＩｃｏ分数，内部评分则是根据客户所提供资料（主要包括拖欠账户数目、最近６个月内公开交易的金额、银行卡的可用信用额度等），采用Ｌｏ百ｓｔｉｃ回归模型预测借款人违约的概率。第二步则是利用内外部评分组成的矩阵来估计预期损失率，并根据预期损失率将客户的信用等级分为ＡＡ、Ａ、Ｂ、ｃ、Ｄ、Ｅ及ＨＲ级，信誉最高的为ＡＡ级，最低的则是ＨＲ级。借款人的信用等级决定了其贷款金额、期限和可享受的利率和费率区间，信用等级越高，可享受的优惠也越多。
（三）ＬｅｎｄｉｎｇＣｌｕｂ平台。
Ｌｅｎｄｉｎｇ
ｃｌｕｂ是美国最大的Ｐ２Ｐ网络借贷平
台。Ｌｅｎｄｉｎｇｃｌｕｂ对借款人信用等级的评定和Ｐｒｏｓｐｅｒ
类似，不过其采用的外部信用评分是环联（Ｔｒａｎｓｕｎｉｏｎ）公司的ＦＩｃｏ分数。除了参考其ＦＩｃｏ分数外，
Ｌｅｎｄｉｎｇ
ｃｌｕｂ还结合贷款金额、过去６个月借款次数、
信用记录长度、账户数量、循环信用证使用率和贷款期限等对借款人进行内部信用评级，其评级分成Ａ到Ｇ共７个等级，每个等级又细分成５档。不同信用评级对应着不同的年化综合利率，从６．７８％到２９．９９％不等，而且信用评级越低，贷款利率越高。相应地，信用等级越低，其在平台上必须付出的融资费率也越高。和Ｐｒｏｓｐｅｒ不同的是，Ｌｅｎｄｉｎｇｃｌｕｂ上借款人信用等级对应的是固定的利率而不是一个利率区间。【融资P2P对比】
（四）拍拍贷平台。
拍拍贷是我国第一个Ｐ２Ｐ网络借贷平台。拍拍贷根据用户在注册时提供的资料对用户进行信用评分，并据此确定用户的信用评级。用于信用评分的资料包括身份证、户口簿、行驶证、人民银行信用报告、银行对账单等。根据贷款种类的不同，有些用户还需提供淘宝消费的交易明细或淘宝商铺的证明材料、学生证等。借款人的信用等级被用于确定其可享受的最低利率。拍拍贷设置了“黑名单”制度，逾期１５天以上的借款人将被列入“黑名单”，供公众任意查看，拍拍贷还将部分逾期借款人信息提供给“网贷之家”等第三方进行共享和展示。
（五）红岭创投平台。
万方数据
红岭创投是目前国内较大的Ｐ２Ｐ网络借贷平台。红岭创投对用户并不进行单独的信用评级，而是采用和淘宝网站类似的用户积分制度，用户按照积分的不同从低到高分为ｖＩＰ、银牌、金牌、白金会员。用户的积分由两部分组成：一部分是对用户提供的资料进行评估而得到的，另一部分则根据用户在平台上的操作情况得到。红岭创投在网站上设置了“黑名单”展示板块，逾期１０天以上的用户将被曝光，公众可随意查看其“黑名单”，红岭创投也将部分逾期借款人信息提供给“网贷之家”等第三方进行共享和展示。
（六）人人贷平台。
在人人贷平台，用户在注册时需提供身份证、人民银行信用报告、工作证明、工资流水、淘宝网店证明等资料。人人贷根据用户提供的资料对用户进行信用评分，并依据该评分把用户的信用等级由高到低分为ＡＡ、Ａ、Ｂ、ｃ、Ｄ、Ｅ、ＨＲ等７个级别。用户的信用等级决定了其信用额度和办理业务时的风险金提取率，信用等级越高，信用额度就越高，风险金提取率就越低。用户可以通过提交更多认证资料和保持在人人贷上的良好借贷记录等方式来提升信用等级。人人贷在用户协议中还规定，若用户违约逾期还款超过３０天，人人贷将有权将用户的有关资料正式备案在“不良信用记录”，并可向银行、电信、担保公司、人才中心等有关机构提供。但人人贷目前并没有在网站上展示这部分用户信息。
三、国内外Ｐ２Ｐ平台融资模式信用机制比较（一）国外Ｐ２Ｐ平台的信用等级评定模式比国内成熟。
在信用等级评定的关键因素上，国外平台主要依赖于第三方的信用报告，国内平台则主要取决于用户提供的资料和进行认证方式的数量。在国外平台中，ｚｏｐａ平台直接根据用户在Ｅｑｕｉｆａ）【上的信用评分确定用户的信用等级，Ｐｒｏｓｐｅｒ和Ｌｅｎｄｉｎｇｃｌｕｂ则分别将用户在Ｅｘｐｅｒｉａｎ和ＴｒａＩｌｓｕｎｉｏｎ上的ＦＩｃｏ得分作为用户信用评级的主要因素。国内部分平台虽然要求用户注册时必须提供个人信用报告（主要是人民银行的个人信用报告），但在进行用户的信用等级评定时只是将其作为一个普通的资料来参考，对其赋予的权重并不高，它们更重视的是用户提供资料的数量和进行认证方式的多少。
在信用等级评定的技术上，国外平台基本采用量化的数学模型，国内平台则基本采用要素评分简单相加的方式。国外平台如Ｌｅｎｄｉｎｇｃｌｕｂ采用的第三方信用报告包含了对用户量化的信用评分，根据这个评分基本上可以判定用户的信用等级。而在国内，由于人
民银行个人信用报告的信用评分功能还处于试运行阶段，且属于收费项目，目前国内平台能接触到的用户信用报告并不包含信用评分项，因而也就不能直接根据信用报告对用户的信用等级有一个直观的判断。
（二）国外Ｐ２Ｐ平台的信用等级应用比国内平台更广泛和科学。
在借款人信用等级的应用上，国外平台将其与贷款额度、期限、利率、费率直接挂钩，国内平台在这方面的关联性较弱。在国外平台上，信用等级是借款人能享受的贷款额度、期限、利率和费率的决定性因素，每个信用等级都明确对应相应的贷款额度、期限、利率和费率，并且这种对应关系较好地体现了信用等
级的价值，即信用等级越高，受惠越多。如Ｉ舳ｄｉｎｇ
ｃｌｕｂ将用户信用等级细分为３５个级别，每个级别都对应了相应的借款利率和费率。而国内平台在信用等级的应用上，基本上只将其与贷款额度、期限、利率和费率的某些项进行关联，信用等级与资金价格的关联性不高。如拍拍贷只将信用等级用于确定用户借款的最低利率，人人贷则只将信用等级用于确定用户借款需提取的风险金率。
国外平台信用等级的使用有效体现了收益与风险的配比，国内平台在这方面的管理水平有所欠缺。在国外平台中不同信用等级借款人的借款利率水平相差极大，如Ｐｒｏｓｐｅｒ和ＬｅｎｄｉｎｇＣｌｕｂ的利率水平区间基本都在６—３０％之间，但出借人投资在不同信用等级借款人上获得的收益基本上是一致的。这说明国外平台在进行利率定价时，依据借款人信用等级充分地对其预期损失率进行了评估，从而较好地实现了收益与风险程度配比。国内平台的利率定价基本上是由借贷双方进行自由博弈确定的，与借款人的信用等级并没有很强的关联，这使得国内平台上信用等级高的借款人在利率水平上并不比信用等级低的借款人更为优惠，也就无法体现出信用等级的作用和价值。
（三）国内Ｐ２Ｐ平台对借款人信用等级修正的影
响比国外平台大。
国外在信用等级初评时已通过量化的数学模型对借款人的信用状况做了较充分的了解和科学的评估，虽然其会根据借款人在平台上的后续操作对借款人的信用等级进行修正，但总体来说，修正的幅度并不大。国内的平台虽然也对借款人进行信用初评，但出于对资料真实性的担忧以及失信惩戒机制不健全等方面的考虑，国内平台更为看重借款人在平台的后续操作上形成的信用记录。因此，国内平台在借款人信用等级累进上采取的普遍做法就是在初评时给出一个较低的
等级，然后再根据其在平台上的借贷操作来进行信用
万方数据
等级修正。用户在乎台上操作的次数越频繁、交易量越大，对其信用等级修正的影响就越大。例如，从人人贷２０１３年上半年的半年报来看，其借款人的信用等级以Ｄ级以下的为主，Ｄ、Ｅ、ＨＲ三个级别借款人的数量占借款人数量的８５．３７％。
（四）国内外Ｐ２Ｐ平台运行模式存在明显差异。在本金保障上，国外平台不提供此服务，国内平台多数提供。Ｐｒｏｓｐｅｒ、ＬｅｎｄｉｎｇＣｈｌｂ和ｚ叩ａ都属于纯粹的中介平台，并不对平台上的借贷资金提供保障。国内除了拍拍贷不提供本金保障外，红岭创投和人人贷都提供对本金甚至利息的保障，相应地，红岭创投和人人贷的成交金额要数倍于拍拍贷。
在贷款期限上，国外平台以中长期为主，国内平台则以短期为主。国外平台上，贷款期限为３年和５年的中长期贷款占绝大多数。国内的情况则恰恰相反，一般的贷款期限都不超过１年。据国内Ｐ２Ｐ行业网站“网贷之家”统计，２０１３年上半年，其重点追踪的６６家Ｐ２Ｐ平台的加权贷款期限为３．３６个月。
在贷款笔数上，国外平台借款人同时借贷笔数较小，国内平台的则较多。国外平台上，借款人同时借贷笔数一般都不超过２笔，且其合计余额必须在其信用额度之内。在国内平台上，借款人的同时借贷笔数基本上都在３笔以上，多的甚至有几百笔。特别地，“拍拍贷”平台并不限制用户的借款额度。
对借款项目的真实性，国外平台不负责核实，国内平台则有相当部分采用实地考察方式进行核实。国外平台在撮合过程中采用的是纯线上交易的方式，出借人可以通过提问等方式要求借款人对项目进行说明，但平台并不对借款项目的真实性进行核对。出于对资金安全的考虑，国内平台倾向于对大额的借款项目进行核实。如红岭创投规定用户借款总额超过１０万元时，必须接受网站的现场考察并签署借款文件。人人贷２０１３年上半年的半年报显示，其上半年４．７３亿元的成交金额中，进行了实地认证的借款项目金额为３．５６亿，占比达７５．２６％。国内平台通过对借款项目的核实，有效地保障了出借人的资金安全，但同时也加大了平台运作的成本，降低了平台的运行效率。
在借款人负面信息的处理上，国外平台多将其交给征信机构，国内平台则主要依靠建立“黑名单”制度。国内平台通过在网络上对逾期借款人（即“黑名单”）信息的展示，对借款人产生了一定的约束，对借款追收也产生了一定的积极作用，但这种做法也容易造成借款人信息被过度披露，涉嫌侵犯个人隐私。且目前这些平台间的“黑名单”并没有实现充分的、自动的共享，从抽样的情况来看，有不少借款人在不同平台
的“黑名单”上都“榜上有名”。
四、发展完善我国Ｐ２Ｐ融资信用机制的政策建议（一）明确Ｐ２Ｐ行业的监管主体。推进行业的信用信息共享。
从监管层面来说，首先要解决Ｐ２Ｐ网络借贷平台
用管理水平。
引导Ｐ２Ｐ平台经营者提高信用管理意识，在相关法律法规的框架下，积极开展行业研究并加强自身建设。首先，要审慎审查信贷风险，及时检讨业务模式，深入开展金融创新，增强自身的金融属性，自觉远离监管部门提示的风险。其次，要借鉴国外先进经验，积极引进先进的信用管理技术，利用大数据、云计算和数据挖掘等先进的数据处理手段，建立适合自身业务发展的信用管理体系，实现信用等级与资金价格、额度和期限的有机联系以及风险和收益的有效配比，以提高自身的运行效率，增强平台的盈利能力和防范风险的能力。参考文献
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ＳｕｐｐｏｒｔＳｙｓｔｅｍｓ，２０１０．
Ｊｙｒｋｉ
监管主体缺位的问题。应健全监管体系，尽快制定法律
法规，对网络借贷平台的性质、组织形式、经营范围、业务指标等进行明确规定；将Ｐ２Ｐ行业纳入监管体系，明确监管部门、监管职责及监督手段。监管部门还应当建立或推动Ｐ２Ｐ行业自行建立覆盖全行业的征信管理系统，并使信息能够自动更新和共享，从而形成对失信者严惩的市场环境，以此促进行业的规范发展。这一点，比较现实的一个实现路径就是人民银行将Ｐ２Ｐ行业的信息纳入到国家金融信用信息数据库中。
（二）大力促进信用中介机构的发展，提高信用服．务能力。
良好的征信服务既有利于Ｐ２Ｐ平台的业务发展，也有利于消费者更方便和快捷地获得信贷服务。政府应出台相关的政策和优惠措施，营造良好的市场环境，积极培育和扶持信用中介机构的发展。通过对现有征信机构以及资信、评估、审计和会计师事务所、律师事务所等中介服务机构进行整合、再造，积极引进国内外资信等级高的大型中介服务机构，吸收国外相关的先进经验和组织形式等方式，建立高效运行、服务规范、种类齐全的中介服务体系。引导信用中介机构丰富征信产品的品种、拓展信用服务市场，不断提高其信用服务能力。
（三）引导Ｐ２Ｐ企业培养信用管理意识，提高信
ＷａＵｅｎｉｕｓ．ＢｏｎＤｗｅｒＤｅｃｉｓｉｏｎＡｉｄｆｏｒＰｅｏｐｌｅ—ｔｏ—ｐｅｏｐｌｅ【融资P2P对比】
［２】谢平，尹龙．网络经济下的金融理论与金融治理阴．经济
（编辑：李剑；校对：ｚＡＴ）
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《南方金融》编辑部
二。一四年三月
万方数据
国内外P2P融资信用机制比较研究及对我国的启示
作者：作者单位：刊名：英文刊名：年，卷(期)：
万必能
中国人民银行茂名市中心支行,广东 茂名,525000南方金融【融资P2P对比】
South China finance2014(3)
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关于目前P2P理财方式的一些优势劣势浅谈 P2P是peer-to-peer的缩写，peer在英语里有"(地位、能力等)同等者"、"同事"和"伙伴"等意义。这样一来，P2P也就可以理解为"伙伴对伙伴"的意思，或称为对等联网。P2P直接将人们联系起来，让人们通过互联网直接交互。P2P使得网络上的沟通变得容易、更直接共享和交互，真正地消除中间商。
P2P理财是指以公司为中介机构，把借贷双方对接起来实现各自的借贷需求。借款方可以是无抵押贷款或是有抵押贷款。而中介一般是收取双方或单方的手续费为盈利目的或者是挣钱一定息差为盈利目的的新型理财模式。目前我国P2P理财公司众多，产品各不差异，收益率也不一样，建议投资者在选择产品时能理性的、谨慎的选择一款适合自己产品。同时，在选择P2P公司时一定要多走动，多调查，选择有正规资质，规模较大，信誉好的公司进行办理业务，这样可以保障投资者资金的安全。选择不动产抵押类的P2P理财产品风险相对来说要小一些。
P2P理财的优势：收益高门槛低
P2P理财之所以如此吸引人眼球，却又让不少人踌躇不前，就是由于其高收益和高风险的并存。
从收益来看，P2P平台能够提供更高的利率差异化产品，高收益+本金保障计划对于普通投资者而言具有强烈的吸引力。据统计数据显示，目前P2P平台提供的产品投资收益率在8%~20%，在业内做的比较好的公司有陆金所，财源宝，人人贷等，这远远高于银行理财产品、货币基金和信托的收益率。
P2P平台的产品门槛很低，相较于银行理财产品几万以上的起购金额，P2P平台的门槛则低至50元。这一方面是由于互联网的普及，线上支付和交易技术走向成熟；另一方面，则是线上金融交易成本更低，P2P信贷企业行业投入的成本门槛低，一次投资者的入门门槛也较低。另外，目前P2P平台都通过准备金给与投资者不同程度的本金保障计划，并引入合作担保机构或者抵押品加以保障。 P2P理财的劣势：监管缺失风险较大
另一方面，民间P2P网贷企业出现发生多起兑付风险、平台倒闭的事件，这引发了投资者对于P2P借贷风险的担忧。2011～2014年间，就有很多家P2P平台关闭或者跑路，主要原因是运营不善或涉嫌诈骗。
其他还有，P2P理财风险主要来源于外部政策和监管风险、借款人信用风险、以及P2P公司的信用与经营风险。
总之，目前P2P行业的前景还是比较乐观的，对大部分投资者来说是获取高收益的绝佳途径，但是，请各位投资者一定要小心谨慎。
融资租赁+P2P网贷的优势与劣势
众所周知，与融资租赁的合作是P2P未来的发展方向之一，优势在于有资产的存在，不过凡是具有两面的这种新模式也存在一些问题和挑战。
1.融资租赁P2P网络借贷市场的优势分析：第一，融资租赁P2P网络借贷具有标的物的优势，降低了投资风险。在平台资金流动的过程中，融资租赁公司拥有标的物的所有权，相当于借款企业的抵押物，是投资人的实物保障，相比于普通P2P平台的信用保障，资金更加安全、风险低;
第二，融资租赁P2P网络借贷平台实现了金融、互联网与实体的无缝对接。在平台进 行网络借贷的过程中，标的资产形成了一个供应链金融，它将互联网、金融与实体经济联系在一起，拓宽了融资租赁公司的资金渠道;第三，融资租赁P2P网络借 贷具备了知名度的优势。通过各大媒体、网络等平台进行企业宣传并且获得了一定的知名度和效益。
2. 融资租赁P2P网络借贷市场的劣势分析：一方面，融资租赁P2P网络借贷是一个全新的领域，平台自身的业务和经营模式还处于逐渐磨合和探索阶段，以往可供借鉴的经验比较少，在平台的运营上存在着 一定的操作风险;另一方面，平台与融资租赁公司相关联。这种关联交易增加了平台的运营风险。一旦集团无法承担所发标的的资金覆盖，就会出现资金链断裂，提 取困难等现象。
3. 融资租赁P2P网络借贷市场的机会分析：第一，融资租赁P2P网络借贷平台利用自身优势，抓住市场，推出新产品。融资租赁P2P平台融资模式，低
成本向居民提供衍生于融资租赁债权的金融产品，满足了居民资产管理的需要。平台可根据以往经验，推出新产品、开发新用户来提高自己的市场占有率。 第二，相对低的风险，为融资租赁P2P网贷平台带来了开拓新市场的机会。 第三，随着互联网金融的迅猛发展，越来越多的投资者融入到互联网投资平台上来，为融资租赁P2P平台带来了新的需求。
4. 融资租赁P2P网络借贷市场的威胁分析：第一，随着互联网P2P行业的发展，金融创新层出不穷，新的竞争对手会频繁出现，替代产品也会随之增加。比如，以政府项目融资为标的的P2G、线上和线下相结合的O2O模式、P2B模式等，他们在某些方面具有自己独特的优势，影响着网贷市场。网贷ABC(
P2P的发展优势
打开电脑，敲敲键盘，不用出门，真的就可以借到钱了吗？目前国内P2P平台日益增多，在国外已经是非常流行的借款方式。在我国一些经济发达城市皆有。近一两年网络借贷逐渐兴起并被草根阶层所接受，那么其优势何在，在借款时又应注意什么呢?
P2P贷款只所以发展迅速，正是因为其独特的优势所在。借助于互联网优势的P2P贷款，不仅申请手续简单，而且客户足不出户即可完成贷款申请的各项步骤，在符合条件下，一般在7个工作日，就可以轻松拿到贷款，甚至通过优质的网络平台，还可以得到更低的利率和更高的授信额度。
与传统融资渠道相比，网络贷款不仅突破了地域的局限性，而且更具有灵活性和指向性，其采取一站式的融资方式，有效减少信息不对称、交易成本、参与成本等问题。同时，P2P贷款手续更简单，门槛更低，而且效率更高，这无疑成为了吸引众多借贷人的优势所在。
尽管P2P贷款在融资的时候带来的众多便利，但是也不得不警惕P2P贷款的风险，必须引起借款人或贷款人的重视，防范网络风险，小心谨慎才行。投融贷小编给您分析下：
首先，由于网络交易是一种虚拟性的交易，导致无法认证借贷双方的资信情况，同时基于虚拟平台服务，其真实性和安全性都难以得到保障，因此P2P贷款容易产生欺诈和欠款不还的纠纷。
其次，网络平台发布的大量放贷人信息中，有不少以“贷款公司”、“融资公司”等名义对外发放贷款。而事实上，必须有经国家批准的金融机构方能从事信贷融资等金融服务，而擅自从事P2P贷款往往会因非法集资、扰乱金融管理秩序而被追究法律责任。
最后，从现有金融政策法规角度来说，P2P贷款的平台是合法的，但由于目前有关的规章制度还处于一个很不完善的阶段，可以说处在法律的灰色地带。网站不属于金融机构，同时国家对于民间借贷中介还没有一个明确的界定，并没有纳入其监管范围，因此可以说P2P贷款目前存在一定的监管空白。
P2P贷款形式虽然新颖，但借款人如果真的需要借款，最好还是通过正规渠道筹集资金，避免上当受骗，同时如果真的遭遇诈骗，应及时向公安部门求助。 另外，P2P虽然发展迅速，但是做好风险控制首先需要重视的问题。选择平台要看好有没有担保，有没有风险准备金，有没有规范的团队。选择投资时也要看好每个标的年收益，期限等。P2P的发展趋势还是很被看好的。相信会逐步成为中国的主流借贷模式。